台湾金融分析联盟

五部门联合发文支持商业银行资本工具创新

交易圈 2019-07-05 22:18:26

关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见 

银监发〔2018〕5号

来源:银监会网站

导读

一、积极支持商业银行资本工具创新的有益探索。提升银行业应对外部冲击的能力,为支持实体经济提供必要的保障。


二、拓宽资本工具发行渠道。充分发挥境内外金融市场互补优势,有效运用境内外市场资源,通过多种渠道稳步扩大资本工具的发行规模。


三、增加资本工具种类。为商业银行发行无固定期限资本债券、转股型二级资本债券、含定期转股条款资本债券和总损失吸收能力债务工具等资本工具创造有利条件。


四、扩大投资主体范围。研究社保基金、保险公司、证券机构、基金公司等机构对商业银行资本工具的投资政策,扩大商业银行资本工具的投资主体范围,分散集中度风险,降低商业银行资本工具的发行成本。


五、改进资本工具发行审批工作。探索在相关部门批准的发行额度内允许商业银行自主控制发行节奏的工作机制。


为进一步支持商业银行拓宽资本补充渠道,提升银行体系稳健性,强化银行支持实体经济能力,中国银监会、中国人民银行、中国证监会、中国保监会和国家外汇局联合发布《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》(以下简称《意见》)。


《意见》主要包括以下内容:

一是积极扩宽资本工具发行渠道。充分发挥境内外金融市场的互补优势,有效运用境内外市场资源,支持商业银行通过多种渠道发行资本工具,通过多种渠道稳步扩大资本工具的发行规模。

二是积极研究增加资本工具种类。总结经验并研究完善配套规则,为银行发行无固定期限资本债券、转股型二级资本债券、含定期转股条款资本债券和总损失吸收能力债务工具等资本工具创造有利条件。

三是扩大投资者群体。在防范风险的前提下,研究社保基金、保险公司、证券机构、基金公司等机构对商业银行资本工具的投资政策,扩大商业银行资本工具的投资主体。

四是简化资本工具发行的审批程序。优化资本工具发行审批流程,完善储架发行机制。


《意见》提出,商业银行应将资本补充与资本规划相结合,统筹考虑资产增长、结构调整、内部资本留存、外部环境等因素,科学合理设定资本补充计划。

关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见 

银监发〔2018〕5号

2018.03.12

各银监局,中国人民银行上海总部、各分行、营业管理部、各省会(首府)城市中心支行、各副省级城市中心支行,各证监局、中国证监会各交易所、各协会、各下属单位,各保监局,国家外汇管理局各省、自治区、直辖市及计划单列市分局、外汇管理部,各大型银行、股份制银行,邮储银行,外资银行:

 

近年来,商业银行资本充足率水平总体保持稳定,新型资本工具发行环境逐步改善。为拓宽商业银行资本补充渠道,提升其支持实体经济的能力,现就进一步支持商业银行资本工具创新提出如下意见:


一、积极支持商业银行资本工具创新的有益探索。推动商业银行资本工具创新,有助于拓宽银行资本补充渠道,提升银行业应对外部冲击的能力,为支持实体经济提供必要的保障。支持商业银行在资本工具创新方面的有益探索,营造有利于商业银行资本工具创新的外部环境,充分调动商业银行资本工具创新的积极性和主动性。


二、拓宽资本工具发行渠道。持续完善市场基础设施,研究修订配套制度,支持商业银行在强化内源性资本积累的前提下,充分发挥境内外金融市场互补优势,有效运用境内外市场资源,通过多种渠道稳步扩大资本工具的发行规模。


三、增加资本工具种类。总结商业银行发行优先股、减记型二级资本债券的实践经验,推动修改有关法律法规,研究完善配套规则,为商业银行发行无固定期限资本债券、转股型二级资本债券、含定期转股条款资本债券和总损失吸收能力债务工具等资本工具创造有利条件。


四、扩大投资主体范围。在防范风险的前提下,研究社保基金、保险公司、证券机构、基金公司等机构对商业银行资本工具的投资政策,扩大商业银行资本工具的投资主体范围,分散集中度风险,降低商业银行资本工具的发行成本。


五、改进资本工具发行审批工作。一是优化资本工具发行审批流程。总结资本工具发行审批的现有做法,探索并联审批。二是完善储架发行机制。逐步完善储架发行审批制度,探索在相关部门批准的发行额度内允许商业银行自主控制发行节奏的工作机制。

中国银监会     中国人民银行 

中国证监会    中国保监会    国家外汇管理局

2018年1月18  日

(此件发至银监分局和地方法人商业银行)

关于银行业金融机构发行资本补充债券有关事宜的公告

中国人民银行公告〔2018〕3号


为规范银行业金融机构发行资本补充债券的行为,切实提高银行业金融机构资本的损失吸收能力,加强宏观审慎管理,保护投资者利益,根据《中华人民共和国中国人民银行法》及金融债券发行管理相关规定,现就银行业金融机构发行资本补充债券有关事宜公告如下: 


一、本公告所称资本补充债券是指银行业金融机构为满足资本监管要求而发行的、对特定触发事件下债券偿付事宜作出约定的金融债券,包括但不限于无固定期限资本债券和二级资本债券。 


二、银行业金融机构发行资本补充债券,应满足以下条件: 

(一)具有完善的公司治理机制; 

(二)偿债能力良好,且成立满三年; 

(三)经营稳健,资产结构符合行业特征,以服务实体经济为导向,遵守国家产业政策和信贷政策; 

(四)满足宏观审慎管理要求,且主要金融监管指标符合监管部门的有关规定。 


三、当触发事件发生时,资本补充债券可以实施减记,也可以实施转股。 发行人发生股权变更时,应按银行业监督管理机构的要求提交股权变更申请。股权变更涉及上市股权的,还应符合上市股权所对应的监督管理机构或上市场所的要求。 


四、发行人应充分、及时披露资本补充债券相关信息,真实、准确、完整地揭示资本补充债券特有风险,包括但不限于次级性风险、减记损失风险、转股风险。 资本补充债券存续期间,发行人应按季度披露信息。 


五、发行人或投资人可聘请信用评级机构对资本补充债券进行信用评级。 投资人应提高内部评级能力,对资本补充债券的投资风险作出独立判断。 


六、银行业金融机构应统筹考虑资产增长、结构调整、内部资本留存、外部环境等因素,合理、审慎地制定资本补充及资本债券发行规划,在相应资本约束下促进自身稳健经营,并确保募集资金主要用于服务实体经济。 


七、资本补充债券的登记、托管、结算等业务,应在中国人民银行认可的债券登记托管机构办理。


八、鼓励银行业金融机构发行具有创新损失吸收机制或触发事件的新型资本补充债券。 


九、银行业金融机构可探索发行提高总损失吸收能力的债券,具体参照本公告执行。 


十、本公告未尽事宜按(《银行间市场金融债券发行管理办法》有关规定执行。 


十一、本公告自公布之日起执行,中国人民银行公告[2006]第11号同时废止。


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精 选 精 品 课 程


1、【3月23-24日 重庆】中小银行财务精细化管理与成本管理风险合规实务高级研修班;

2、【3月24日-25日 南京】2018年债券交易员综合能力提升高阶研修班(第二期)

3、【3 月 24-26日 成都】2018年新形势下的商业银行资金业务风险审计专题培养班

4、【4月14-15日 杭州】银行内部审计方法创新与非现场审计及风险防范高级研修班;

上市银行青睐可转债 中小行竞逐IPO融资
来源:证券日报



利差收窄、非标回表增加资本计提压力、银行资产扩张等多个因素引发的银行“补血潮”仍在延续。今年以来,已有常熟银行江阴银行无锡银行三家上市城商行完成可转债发行,截至3月5日,商业银行中待发的可转债规模高达1885亿元。另一方面,不少中小银行拟通过登陆A股拓展补血渠道,据中国证券报记者统计,目前在A股排队IPO的银行数量已达16家。


进入“补血”赛道


进入2018年,商业银行发行可转债呈现井喷态势。无锡银行于1月30日正式发行可转债,规模达30亿元。无锡银行表示,募集资金将用于支持公司未来业务发展,可转债转股后将按照相关监管要求用于补充本行核心一级资本。Wind数据显示,截至2018年3月5日,商业银行中待发的可转债规模高达1885亿元,包括平安银行江苏银行中信银行等六家银行。


商业银行去年就开始大举发行可转债,2017年一年有五家商业银行计划或完成可转债发行,规模达1650亿元。而过去十年,仅有中国银行工商银行民生银行发行过可转债,合计850亿元。


一边是多家上市银行借可转债“输血”,另一边是地方银行扎堆冲刺IPO以图拓宽资本补充途径。证监会最新披露的信息显示,截至目前沪深两市共有16家银行处于A股IPO正常排队名单之中,处于“预先披露更新”状态的排队银行数量达9家,5家处于“已反馈”阶段,两家处于“已受理”状态。


监管资本划分为一级资本和二级资本,一级资本又分为核心一级资本和其他一级资本,IPO、定增、可转债、优先股、二级资本债是当前银行进行外部资本补充的主要途径。根据《商业银行管理法》相关规定,IPO、定增、转股后的可转债均可用于补充核心一级资本,优先股可用于补充其他一级资本,二级资本债可用于补充二级资本。


华南某银行人士对中国证券报记者表示:“就补充一级核心资本而言,IPO和可转债是当前最受追捧的两个工具,定增相对偏弱。主要原因是去年2月份再融资新规对上市公司定增时间间隔及融资额进行限定,可转债却不受限制,政策支持使得可转债备受青睐。此外,可转债融资成本较低,可减少银行财务支出。”


除了抓紧补充一级核心资本外,商业银行也逐渐加快其他类型资本的补充步伐。其他一级资本方面,2017年招行、上海银行贵阳银行杭州银行四家银行发布优先股发行预案,募资总额近600亿元。


二级资本方面,Wind数据显示,2017年全市场累计发行129只二级资本债,累计发行规模达4964亿元,数量和规模分别较2016年增长约39%和116%。日前央行发布2018年第3号公告称,资本补充债券(包括但不限于无固定期限资本债券和二级资本债)可以在触发事件发生时实施减记,也可以实施转股,进一步鼓励银行业金融机构发行具有创新损失吸收机制或触发事件的新型资本补充债券。


联讯证券分析师认为,银行未来存在较大补充资本金压力,一是2018年底前,各家银行都要满足《巴塞尔协议III》的监管要求,有部分非上市银行仍未达标,目前提前达标的银行存在恶化下降的可能性。二是表外非标回表带来的增量信贷会使银行资本计提压力显著增大。三是现有的监管环境下,过去一些利用同业科目或通道间接放贷,以减少资本计提的做法会被完全禁止,银行未来面临较大的考核压力。四是“302号文”等监管文件让过去“代持”、抽屉协议等出表方式失去了意义,考核时点更高的资产总额与不良将给银行带来更大的资本考核压力。


恒丰银行研究院执行院长董希淼表示,从整体上看,部分银行在近年来非标、理财、表外业务发展较为迅猛,由于受新的监管约束需要大量的资本补提,面临一定资本补充压力。


拓宽资本补充渠道


一位上市券商银行分析师认为,在这场“补血”竞赛中,一些中小银行可能更迫切,主要是其此前通过同业、表外和监管套利快速扩张规模,现在面临更大的调整和合规压力。他表示:“以往一些中小银行规避计提资本的一种常用手段是利用应收账款,由银行表内资金购买券商资管、信托、同业理财等产品,置于应收账款科目下,再由这些产品户投资非标等风险权重较高的资产。但在实际计提资本过程中,很多资管产品户会出具假清单,帮助银行少计提资本或不计提资本,这一模式在2017年以来的金融整顿过程中已经无所遁形。”


商业银行资本补充方式包括内源性补充和外源性补充,内源性补充是指银行通过留存盈余转增资本金,外源性补充则指定增、优先股、可转债、引入战略投资者等。一位银行业内人士表示,无论是哪一种资本补充方式,从资源、操作难易上都会更倾向于具有稳健的经营能力和规范治理的银行,一些中小银行尤其是未上市银行因此处于弱势。


该人士指出,如内源性补充方式,留存盈余转增资本金实质是通过释放利润来补充资本,要求银行有较强的盈利能力和较高的利润增长,但此前依靠监管套利的中小银行已经出现‘缩表’和利润增速下滑,该路径难以成行。外源性补充方式方面,上述上市券商银行分析师指出,相比上市银行可以通过IPO、可转债、优先股等多种方式并举补充资本,未上市中小银行“补血”渠道比较有限,主要方式包括向大股东定增或发行二级资本债。这两种方式也不好做,一方面不少未上市银行的大股东是国资,目前地方政府财政限制比较严格,向大股东发定增比较困难;另一方面,二级资本债只能补充二级资本,对补充一级资本毫无作用,且流动性收缩背景下,二级资本债的发行成本将会攀升。


“这种情况下,不少未上市银行正在积极寻找战略投资者注资,但更多是抓紧冲刺IPO,从根本上拓宽资本补充渠道。”某股份制银行内部人士指出。不过,董希淼表示,银行业的基本面向好,但发展速度将有所减缓,无论是资产和负债的规模,还是营业收入增速均呈现下降趋势,部分银行可能由于净利润增速下降(主要源于息差缩窄、不良资产对利润的侵蚀)、ROE下降(主要源于杠杆的下降)等因素,影响其IPO的进程。


开启节流模式


上述银行业内人士指出,除了冲刺IPO、丰富资本补充途径之外,节流也是中小银行当前降低资本补充压力的另一重要渠道,包括降低风险权重资产、对资产信用风险进行结构性调整。


联讯证券分析师认为,在表外非标被堵截后,实体中仍然存在的融资需求,能回表的会尽量回表,以表内贷款的形式得到满足。但贷款对银行而言是一项重资本的业务,大部分企业贷款计提风险资产的权重是100%,银行每增加一笔贷款,加权风险资产就会增加相同的额度,所耗用的资本金会比过去发展的同业业务来得多。此外,目前银行整体负债端的成本上行速度要快于信贷利率,存贷业务耗费的资本金与其为银行赚取利润带来的净资本补充并不对称,扩张存贷业务对于银行资本充足率的压力会持续存在。


“一方面,虽然非标回表对商业银行资本充足率总体影响有限,但仍对一些股份行、未上市中小银行造成较大压力;另一方面,外源性资本补充方式不具有可持续性。因此拓宽补充资本途径之余,银行还是要想办法降低风险加权资产这个分母,以提升资本充足率,或降低资产扩张的步伐,减少高风险资产的敞口。”上述上市券商银行分析师指出。


该分析师认为,这一趋势下,银行纷纷将业务重点转向个人零售或者小微企业贷款,主要原因是零售业务的资产在银行表内风险加权资产的占比更低,例如符合标准的小微企业债券占表内信用风险加权资产的75%,个人住房抵押贷款占表内信用风险加权资产的50%,而一般企业债权占表内信用风险加权资产达100%。


“由对公转向个人零售、小微企业贷款的转型并不容易,这个过程会比较缓慢,一来零售基础的建立无法一蹴而就,二来零售业务的单笔数额很小,不容易放量,而一家大企业一笔贷款就有几百亿,但一笔个人贷款最多也就一两百万,转型过程还需投入较高的人力成本。”上述银行业内人士指出。


董希淼认为,银行优化资本管理还应当进行资产信用风险的结构性调整和有效管控。一是转变盈利模式,注重轻资本业务的发展。发展现金管理、资产托管、财富管理、财务顾问、代理保险、代理债券等中间收入业务,提高非息收入占比,减少资本消耗。二是资产端上重视标准化债券产品的盈利贡献。标准化债券产品占用的风险资产较低,银行投资AA-以上等级的ABS占用的风险资产权重为20%,在非保本理财中,标准化债权类银行非保本理财无需计提资本。


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