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齐鲁银行新三板启示录:商业银行向左,村镇银行向右

三板富 2019-11-14 08:13:50

资本的树林里分出两条路,可惜不能同时去涉足。齐鲁银行选了一条少人的路,它荒草萋萋但也诱人美丽;其他城商行却还向着另一条路极目望去,直到它消失在丛林深处。


但其实还有一条“邪路”,就是去港股上市。

 

富姐发现,在实体经济下行、银行业不良贷款率上升的同时,城商行却迎来了自己的春天。

 

2015年的银行业增长亮点就全在城商行。总资产方面,大型商业银行增长9.98%,全国性股份制商业银行增长17.31%,而城商行增长了26.95%;总营收方面,大型银行增速仅有5.62%,而城商行增速高达29.78%;其中,南京银行总资产增长40.45%,总营收增长42.75%,表现最为抢眼。

 

而营收的快速增长,背后的代价就是资本的快速消耗。在巴塞尔协议和银监会的监管下,资本的充足率是商业银行经营活动的重要约束,快速发展的城商行迫切需要通过上市拓宽资本渠道。

 



齐鲁银行这两年既喜且优。

 

此前,齐鲁银行历经银监会、证监会近一年的审核,却没能顺利IPO。而2012年到2014年,该行资本充足率出现了三连降,分别是13.07%、11.64%、11.15%,逐渐逼近10.5%的监管红线。

 

压力颇大的齐鲁银行最终牵手新三板,于2015年6月29日挂牌,成为新三板首家城商行。挂牌同时就定增吸金15亿,今年8月又成功饮下主板上市银行以外商业银行优先股的头啖汤,募集资金20亿。这些资金都用于补充其核心资本。效果立竿见影,2015年其资本充足率回升到11.69%。

 

但齐鲁银行的不良贷款率却还在增长。2014年,该行不良率为1.72%,其中保证贷款逾期的金额较2013年增加15.86亿元 (主要原因是其天津分行踩雷了钢贸企业),2015年不良率进一步上升到2.19%。该公司本月发布的2016中报中不良率小幅下降到2.13%,虽然低于山东省银行业金融机构不良贷款率2.25%,但仍远高于银监会发布的二季度商业银行不良贷款率1.75%。

 

新三板,是齐鲁银行给自己选择的“大补丸”。在挂牌仪式上,齐鲁银行董事长认为“新三板的股份公开转让、定向发行股票、发行优先股以及转板上市等功能,可以提供丰富的融资工具,为银行补充资本提供了较为广阔的空间。”

 

然而当初风传要跟着齐鲁一起上新三板的中小银行,一年来却没了动静。

 


 

齐鲁银行挂牌后,贵州银行、桂林银行、潍坊银行、德州银行和莱商银行等多家城商行都曾传出筹备挂牌新三板。

 

但今年6月,证监会核准了江苏银行首发申请,暂停了9年的城商行上市通道再度开启,贵阳银行也随后上市,常熟银行紧随其后。目前杭州银行、上海银行、张家港农商行、江苏吴江农商行、吴江农商行、无锡农商行等也已经先后通过发审会,正在等候上市批文;哈尔滨银行、徽商银行、兰州银行、盛京银行、威海市商业银行的上市申请也已被受理。

 

主板上市窗口的重开,让城商行难以抗拒梦想。

 

桂林银行为了申请挂牌去年6月,开展了对自然人、非自然人股东股份的现场确权工作,本应于去年底或今年初进入股份集中托管阶段。但今年6月其暂停向证监会申请股票在全国中小企业股份转让系统挂牌,重启IPO进程。

 

兰州银行日前也公告了上市方案。

 

尽管IPO之路并不好走,但如果现在给齐鲁银行机会,恐怕它也会做出同样的选择。王侯将相宁有种乎,连贵阳银行都可以上市呀。

 


 

除了A股和新三板外,还有一条港股上市的“邪路”或者说“歪路”。

 

2016年3月30日,天津银行和浙商银行双双在港股上市,翌日双双破发。

 

目前,已在港交所挂牌交易的内地城商行包括锦州、重庆、天津、浙商、盛京、重庆农商、徽商、青岛、哈尔滨、郑州这10家,除去重庆农商行外,其他9家最近6个月区间换手率平均只有5.7%,交易非常清淡。

 

在目前竞争加剧、银行业经营压力大的情况下,港股融资规模小、股价低,去了港股的城商行当然也都不满意。

 

幸好还可以有“A+H”的后悔药。

 

目前在H股上市的盛京银行、徽商银行、锦州银行以及哈尔滨银行都计划回归A股。然而城商行融资规模比较大,对市场的吸血效应明显,城商行首发上市的通道重开后,这些H股的城商行想要回归A股,变数就比较大了。

 


 

目前新三板还有一家昆山鹿城村镇银行。广东梅县客家村镇银行也于今年1月申请挂牌。交通银行8月25日批准其附属的石河子交银村镇银行新三板挂牌计划。此外新疆喀什农商行、吉林长春农商行、宁夏黄河农商行等都在积极筹备挂牌,喀什农商已出现在新三板待审查公司名单中。

 

国内银行发展层次比较明晰,对接多层次资本市场当然也会有一个“分层”。规模相对较小的农商行、村镇银行是更加适合新三板的。

 

而齐鲁银行作为新三板上的“鸡首”,不仅于6月份理所当然地进入创新层,也顺利实现了优先股发行,未来还将第一时间享受到新三板制度创新的红利。

 

目前商业银行向左,村镇银行向右。齐鲁银行虽然现在是在新三板,但将来也会走向更高层次的资本市场,相信这也是不少投资人投资齐鲁银行的长远考虑。



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