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按每股净资产价格发行的银行要来了,江苏银行IPO有这两大吸引

券商中国 2019-06-15 13:16:15

距离首发申请过会,到6月17日江苏银行拿到IPO批文,已过去整整11个月。尽管获批发行股数不及当初招股说明书设想的一半,但江苏银行终究还是等到了登陆A股的这一历史时刻。

6月17日,证监会核准了包括江苏银行在内的7家企业的首发申请,而这也标志着城商行A股上市的闸门,在紧闭9年后的重新开启。同样静待批文的,还有贵阳银行、上海银行、杭州银行等城商行。

值得注意的是,同样在6月17日,中信银行3.5亿股优先股获得证监会核准、民生银行3亿股优先股方案获得银监会批复。显然,监管层和银行正重新审视A股的造血功能,只是规模需要控制,对市场还需温柔。

吸引一:发行上限大打折扣


券商中国记者从可靠渠道证实,江苏银行获准首发的新股规模上限,确实是网上流传的11.5445亿股。很显然,这与此前其招股说明书预设的25.975亿股,有着成倍的差距。

按照2015年年报,江苏银行归属于母公司股东的每股净资产为6.27元/股,根据通行规则1~1.3倍市净率计算发行价,其股价将落于6.27~8.151元区间。

“不可能高到8块,因为要是按发行价上限计算,江苏银行要募94亿。可是,证监会这次放的整个盘子才88亿元,7家要分,这说明什么?如果发行股数确定是11.54亿股,那么江苏银行的发行价很可能才6.27元或者略高,几乎跟每股净资产持平。从这个角度看,这种银行股有投资价值。”华泰证券一名投行人士告诉记者。

吸引二:大盘股中签率高


配售比例跟发行规模一直是正相关,自实行IPO新政以来,网下配售比例几乎维持在万分之一、二的低位、最高也不过万分之四,网上平均中签率更低,而大盘股的中签率一直更有优势。“江苏银行11亿股的大盘子,相对较高的中签率值得期待。”上述投行人士称。

另外可以确定的是,9年未迎城商行的A股,开闸后的第一股,真的要以几乎持平于每股净资产的价格发行了。

更多的城、农商行在路上


除了江苏银行,城商行上市军团大部队将至。

目前,贵阳银行、上海银行、杭州银行都在有条不紊推进上市工作,而农商行军团也将正式叩开A股大门。此前,江苏张家港农商行、无锡农商行、江阴农商行、常熟农商行及吴江农商行悉数过会。

而除了上述万事俱备只欠一纸发行批文的农商行,还有包括福建上杭农商行、浙江绍兴瑞丰农商行在内的15家农商行正在筹备登陆A股或H股。新三板亦高度吸引了第二梯队农商行的兴趣,据银监会4月数据,已有安徽庐江农商行、山东莱州农商行等6家农商行准备挂牌新三板。

又到银行融资好时候?


除了新股发行外,同样值得注意的是银行优先股发行信号。

同样在昨日,中信银行非公开发行优先股申请获证监会审核通过。根据方案,中信银行拟非公开发行不超过3.5亿股优先股,募集金额不超过350亿元人民币以提高资本充足率。

亦是昨日,民生银行发布公告称,已获得银监局批复,可在境内外非公开发行不超过3亿股的优先股,募集金额不超过300亿元人民币。

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