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农商行股权淘宝高价卖 估值秒杀上市银行

阿尔法工场 2022-05-19 13:42:54

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据统计,截至去年年底,在环渤海地区股权挂牌股数达1000万股的银行有近10家,包括天津银行、大连银行、大连农商行等。


其中北京农商行、大连农商行、大连银行股权挂牌数量均超过9000万股。长三角地区则有江苏银行、上海银行出现多个股权转让大单。


南都记者在北京产权交易所旗下金马甲网络产权交易平台上查阅发现,从2012年至今,至少30多家银行在该平台上多次挂牌转让股权。其中张家口市商业银行挂牌转让1.8亿股,转让参考价高达5.6亿元。

 

银行的股权,在哪里能卖个高价?答案既不是A股、H股IPO,也不是产权交易所挂牌,而是在淘宝上拍卖。


前日上午10时,江苏张家港农商行50万股股权开始挂牌竞价,50万股股权起拍价为295万元,截至记者发稿前,此次竞拍有两人报名,1人以起始价竞拍。即便以起拍价计算,这笔股权已经卖出“天价”———超过1.5倍的PB(市净率)。


此前,已有多笔张家港农商行股权以超过1.5倍的PB在淘宝上卖出。


以前日收盘价算,16家A股上市银行PB最高的为宁波银行,也仅有1.25,四大行的PB均在1以下。即便未来真能上市,上市红利也已完全透支。


银行股权高市净率卖出


前日上午10时,江苏张家港农商行50万股股权开始挂牌竞价。据淘宝拍卖会竞价规则,参与此次竞拍要交付保证金5万元,每次加价幅度为2万元或其整倍数,竞拍成功后,股权过户时,需要买受人签署3年不出售承诺,并缴纳3%佣金。


此外,这50万股股权2015年的分红归卖出方所有,即竞拍得主能享受的分红从2016年开始。


股权转让接盘者通常是因为看好其稳定的盈利能力和高额分红才去接盘。据交易平台显示,张家港农村商业银行2014年每股净资产3.9元,每股收益0.45元,此次竞拍起拍价295万元,合每股5.9元,市净率达1.51倍。


张家港农商行早在2007年5月就正式启动了IPO过程,但9年过去了,张家港农商行仍在排队过会的路上。如果张家港农商行上市成功,以目前已上市银行的二级市场交易数据来看,淘宝竞拍的股权想获得高收益也很困难。


前日农业银行收盘价3.08元,每股净资产3.37元,每股收益0.47元,市净率0.91;交通银行收盘价5.33元,每股净资产6.79元,每股收益0.70元,市净率0.78;工商银行收盘价4.13元,每股净资产4.62元,每股收益0.62元,市净率0.89。


与前述上市银行相比,张家港农商行市净率偏高,一般来说市净率较低的股票,投资价值较高。


银行股权淘宝多次流拍


交通银行研究部银行业研究员陈左向记者表示,在淘宝上面拍卖银行的股权并不稀奇,由于大多数的城商行、农商行还没有上市,不能像上市银行通过买卖股票就可以成交,股权转让的渠道有限,在淘宝上面拍卖转让股权也是转让股权的渠道之一。


上述农商行淘宝卖股的原因是多方面的,或出于股东缺钱,或出于对农商行坏账增加、投资回报下降等忧虑加重,急于“变现”。


据记者不完全统计,截至目前,淘宝资产处置平台以银行股权为标的物的拍卖共有59次,以江苏、浙江、福建和广东地区的农商行、城商行为主,其中金额超过千万的拍卖有4家银行,分别是余杭农商行(3次)、张家港农商行(1次)、广州银行(1次)和江南农商行(1次)。


其中,张家港农商行股权在该平台上被拍卖24次,最早的一次是在2015年2月9日,拍卖张家港农商行345771股股权,最终以277万成交,合每股8.01元。


尽管淘宝资产处置平台交易门槛较低、客户受众较广,但股权拍卖成交冷清,不少转让标的物经过多次挂牌、更改起拍价后,仍遭遇流拍。


在记者统计的59次竞价中,成功交易的仅有14次。不少股权标的物在竞拍时间内无一次竞价报出,继而竞价失败,亦有竞价成功后未能最终成交的。不少资产处置方降低起拍价后,再进行二次、三次拍卖。


股权竞拍成交价也受资本市场景气程度的影响,以正在IPO预披露阶段的张家港农商行为例,该行24次拍卖中,有10次竞价成功,其中有7次成功交易发生在去年上半年。


张家港农商行在2月17日的50万股权起拍价300万元,合每股6元,最终因限定时间内无出价而竞价失败;而去年6月13日的10万股权,则以每股8.4元的价格成交。


某城商行内部人士表示,就现在的大环境看,银行利润增速放缓、不良率上升,再加上上市IPO暂停,这些都会降低股权接盘方接盘的意愿。


上述人士表示,实际上,在经济下行、利率市场化和混业竞争的整体大环境下,城商行的经营压力普遍比股份制银行更大,再加上银行业前景预期不好,从而导致近两年城商行股权交易价格走势持续走弱。


产权交易所也缺接盘侠


股权持有者除了在淘宝拍卖平台拍卖银行股权以外,还在各个地方产权交易所挂牌转让股权。


据统计,截至去年年底,在环渤海地区股权挂牌股数达1000万股的银行有近10家,包括天津银行、大连银行、大连农商行等。其中北京农商行、大连农商行、大连银行股权挂牌数量均超过9000万股。长三角地区则有江苏银行、上海银行出现多个股权转让大单。


南都记者在北京产权交易所旗下金马甲网络产权交易平台上查阅发现,从2012年至今,至少30多家银行在该平台上多次挂牌转让股权。其中张家口市商业银行挂牌转让1.8亿股,转让参考价高达5.6亿元。


中国产权交易所的项目经理向记者表示,从在平台上挂牌的情况来看,银行股权挂牌转让的情况虽然一直都有,但并不是特别多。主要在平台上进行股权转让的都是没有上市的地方商业银行。


陈左表示,中国的农商行、城商行都很多,不能一概而论这些银行发展的好坏,只能说在经济下滑,企业倒闭情况增多,资产不良上升,再加上IPO进展过慢、门槛太高,无法通过IPO退出,部分投资者只好提前拍卖股权变现。

 

据悉,2012年5月到7月间,先后有大连银行4000万股股权转让 、南昌银行7652.6万股股权转让、北京农商行580余万股股权转让、徽商银行约4亿股股权转让,但4家银行挂牌转让信息显示,至今仍无人“接盘”。


如今上市银行只有16家,排队IPO的银行众多,未上市的银行无法通过股市实现股权流转,一般的做法是在产权交易所挂牌进行股权交易。


随着互联网交易的发展,不少地方农商行、村镇银行、城商行开始通过网络进行股权拍卖。目前在淘宝拍卖股权的商业银行,包括张家港农村商业银行、江苏江南农村商业银行、浙江杭州余杭农村商业银行、浙江富阳农村合作银行、浙江绍兴恒信农村合作银行、新余农村商业银行等。


来源:南方都市报  


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