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第9家股份行要来了!浙商银行"港漂"后回归,离股份行A股集体亮相还差四家

券商中国 2019-07-06 01:17:26

在银行监管日趋严格和银行IPO开闸之下,银行提高资本充足率最有效方法无疑是A股IPO。


3月10日晚间,浙商银行宣布A股上市计划,拟首次发行不超过44.9亿股A股股票并于上交所上市。

这也意味着,时隔7年,A股市场将迎来第9家全国股份制银行——浙商银行,H股银行拟回归A股的数量也增至9家。

业内人士认为,证监会核准发行IPO频率提高,各家银行对于IPO积极性增加,而最重要的原因就是一旦成功上市,将解决银行资本金不足的问题,形成良性的资本补充机制。


拟发行不超44.9亿股


在赴港上市恰巧满一年之际,浙商银行宣布了一个大动作。

浙商银行透露,为更好地满足资本监管要求,打造境内外融资平台,优化公司治理结构,进一步增强在境内的品牌影响力,拟申请首次公开发行不超过44.9亿A股股票并于上交所上市,分别占该行已发行内资股及已发行总股本的31.7%及25%,每股面值人民币1元。

浙商银行表示,A股发行所募集的资金扣除发行费用后,将全部用于充实本行核心一级资本,提高资本充足率。

券商中国记者了解,浙商银行是银监会批准的12家全国性股份制商业银行之一,总行设在浙江杭州,于2016年3月30日在香港联交所上市。

战略布局方面,截至2016年末,浙商银行已在全国14个省(直辖市)设立了170家营业分支机构,实现了对长三角、环渤海、珠三角以及部分中西部地区的有效覆盖,同时,积极推进香港分行筹建,加快国际化布局步伐。

凭借灵活的市场化机制、战略性地理布局和高效的运营管理能力,浙商银行取得不俗业绩,2016年实现营业收入336.53亿元,同比增长33.91%,实现净利润101.53亿元,同比增长44%。

截至2016年末,资产总额1.35万亿元,较2015年末增长31.33%,每股净资产3.76元,不良贷款率1.33%,拨备覆盖率259.33%,资本充足率11.79%,核心一级资本充足率9.28%。

那么问题来了,浙商银行拟发行不超过44.9亿股,也已经刷新了H股回归A股银行发行规模新高,此前哈尔滨银行回归A股拟发行不超36.66亿股属于较高水平,其余银行发行A股股份均在20亿股以下,最低的盛京银行和郑州银行拟发行不超过6亿股。

浙商银行每股净资产为3.76元,每股收益为0.59元,浙商银行在港股动态市盈率为6.42倍,PB为0.97,此前,国内银行上市市盈率普遍不高,江苏银行几乎以每股净资产价格发行,浙商银行若以每股净资产价格3.76元发行,募集金额或达169亿元。

市盈率方面,参考已经在A股上市如招商银行、平安银行8家股份制银行平均市盈率约6.3倍,浙商银行发行价格约为3.72元,浙商银行若发行A股份额不变,募集金额约为167亿元。


H股银行扎堆A股上市


近年来,内地银行赴港上市之后,由于估值差异和融资受限等因素,不少银行选择回归A股上市计划。

券商中国记者统计,加上此次宣布A股上市计划的浙商银行,已上市H股内地银行有A股上市计划的已经多达9家,包括哈尔滨银行、郑州银行、徽商银行等。

3月9日,证监会披露IPO企业最新审核结果,状态为“已受理”的有徽商银行、青岛银行和郑州银行,状态为“已反馈”的银行包括哈尔滨银行和盛京银行。

其中,郑州银行于2015年12月赴港IPO实现上市,去年7月即宣告回归A股上市计划,期间过程间隔前后不足7月,比浙商银行回归A股更为迅速。

中银国际证券投资银行板块金融行业联席主管刘国强认为,各家银行之所以对于IPO积极性始终很高,最重要的原因就是一旦成功上市,将解决银行资本金不足的问题,形成良性的资本补充机制,全面提升抗风险能力,应对现代商业银行监管体制下的更高挑战。

实际上,2013年银监会开始实施的商业银行资本管理办法规定,到2018年底,中国商业银行资本充足率不得低于10.5%。

业内人士认为,目前证监会鼓励优质企业优先选择在境内上市,同时由于国内投资者更了解国内商业银行,且投资者与客户相统一,对银行品牌提升作用明显,商业银行对国内资本市场也天然较为熟悉,因此A股上市成为不少H股银行希望拓展的融资渠道之一。

券商中国记者注意到,此次除了宣布A股上市计划,浙商银行还将发行500亿元金融债券,用于优化负债结构和小微企业贷款等。


浙商A+H或领先兴业、浦发


就浙商银行上市而言,还有值得说的是,12家股份制商业银行的上市情况。

尽管,近几年各地城商行、农商行冲击IPO消息持续不断,但股份制商业银行消息较少。浙商银行去年3月实现H股上市,打破了2010年光大银行A股上市以来的空窗期。

刘国强分析,随着中国金融业尤其是银行改革的深入和开发程度的加大,竞争将愈发激烈,同时随着各类型银行网点的不断扩张,金融竞争的激烈格局也在不断加深,利用登陆资本市场抢得先机尤为重要。

据了解,银监会先后批准成立12家全国性股份制商业银行,分别为招商银行、中信银行、光大银行、民生银行、浦发银行、兴业银行、华夏银行、平安银行、浙商银行、广发银行、恒丰银行和渤海银行。

目前,全国12家股份制商业银行中,早在1991年,平安银行前身深发展银行率先挂牌上市,1999年至2010年,股份制商业银行轮番上市,浦发银行、民生银行、招商银行、华夏银行、兴业银行、中信银行以及光大银行相继A股上市。

此次,浙商银行若成功实现A股IPO,意味着A股将迎来第9家股份制商业银行,也意味着,仅剩下广发银行、渤海银行和恒丰银行徘徊在资本市场之外,未来能否破题,实现股份制银行在资本市场的集体亮相,成为市场关注的话题。

就“A+H”融资平台而言,中资银行拥有“A+H”平台的银行包括5大国有银行,即工商银行、中国银行、农业银行、建设银行和交通银行,此外还包括中信银行、民生银行、光大银行和招商银行4家股份制银行,浙商银行有望成为第5家“A+H”融资平台的股份制银行,领先于兴业银行、浦发银行等股份制银行。

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