台湾分析联盟

地产海外债“窗口期”信号强劲,有千亿房企马上筹8亿美元!

2022-09-24 09:16:59

这到底什么意思?也就是说,房企更多是在偿还存量美元债。

这虽有助于房企“去杠杆”操作,但过度压缩资金链的融资端,在销售端受调楼市控影响而导致经营净现金流加速萎缩的情况下,这种去杠杆就是流动性危机的信号。

金科股份拟发行的8亿美元债,将计划用于“城市更新”项目,期限最长5年或为永续债。针对此举,金科表述说,“鉴于公司再融资需求及业务发展需要,进一步发挥国际资本市场低成本资金在促投资、稳增长方面的积极作用”。

为啥金科要明确用于“城市更新”?这是一个值得注意的关键之处。这一重大异动背后,也有迹可循,意味着房企可以继续美元债融资。

“将继续在外债备案登记、资金出境等方面满足企业合理合规的外债置换和偿付需求,同时要求企业不断优化外债结构,严格按照批准用途使用外债募集资金,自觉遵守财务纪律和市场规则,积极主动做好境外债券本息兑付准备,共同维护企业自身信誉和市场整体秩序。”

反观10月份,号称“绿色科技地产”引领者的当代置业,对即将到期的2.5亿美元债计划与债权人沟通展期,却遭到无情拒绝,参考《“烫手”的美元债:当代置业展期无望“爆雷”,港龙渴求置换!》一文。

这一度演变为地产美元债成为“烫手山芋”最有力的例证。与此同时,新力、花样年控股集团有限公司(01777.HK)等涉及美元债的内房股,明明账上有钱,却相继爆雷,加上中国恒大事件,中资房企信誉跌至谷底。

11月以来,各种“稳楼市”呼声集体发声。如中央财大教授韩复龄近日发表观点,“房企爆雷,有的自爆,有的被爆。不是个别现象,而是全行业现象”。

近期,中国金融四十人论坛(CF40)三位研究员,在已发表的《如何防范房地产行业应着陆风险》论文中明确指出,“进入2021年下半年以后房地产行业面临着前所未有的压力,硬着陆风险已现端倪”。

近来,多个部门密集调研楼市,尤其是深处涡旋中央的房企,为楼市“纠偏”。上周开始,房企银行间发债已有所松动。相关详情,大家可参考《重磅!又有5家房企发债“补血”,招商蛇口一口气募60亿!》一文。

近日,据央行主管《金融时报》报道,高盛投资组合管理团队近日接受采访时说,正在买入中国房企债券。谈及个别房企风险事件引发的连锁反应,该团队成员说,传染风险被高估了,市场正在消化这一风险。

据新交所及港交所最新公告,阳光城美元债豁免交叉违约的同意征求已获通过,2只美元债展期也达到85%的最低门槛,所有交换的债券,公司已全部接纳。

此外,阳光城将旗下8只美元债交换要约和同意征求的截止时间,从伦敦时间11月12日下午4点推迟至伦敦时间11月17日下午4点。

阳光城债务展期之所以取得进展,如其日前公告所披露的,阳光城实控人林腾蛟个人全额担保,这无疑为当前恐慌的债券持有人吃了一颗定心丸 。

这背后,就是投资人信心重建,多一些忍耐,而最核心的仍是房企,该如何在关键时刻果断采取有力措施挽回市场信心。当前,阳光城无疑做了一个很好的榜样。

Copyright © 台湾分析联盟@2017