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从崭露头角到广受认可,海富通基金权益投资的进阶之路

2022-09-24 08:52:27

权益投资历来是各家基金公司必争的主战场,近些年海富通交上了一份不错的成绩单。

值得关注的是,在这个重信誉、重口碑的行业,海富通的权益投资能力收获了越来越多的专业认可。被誉为“零售之王”的招商银行,今年公布的“招阳计划”基金经理名单是业内的一个风向标,海富通作为一家中型基金公司,有多位基金经理获选。而互联网基金销售巨头蚂蚁金服最新的“金选基金”名单里,也有海富通旗下权益基金的身影。

绩优基金经理云集,明星产品频出,业绩持续性不断增强。从几年前的崭露头角到如今的广受认可,这家基金公司是如何做到的?

近期的一则特约报道里,评论员梳理了公募FOF三季报持仓基金,得到了“权益类基金贡献FOF最大收益,周雪军产品意外最受欢迎”的结论。报道指出,根据同花顺的数据,由周雪军管理的海富通改革驱动混合被22只FOF产品列为前十大重仓品种之一,是季报期市场最多FOF持有的公募基金。

或许公众对于周雪军的突出重围感到一些“意外”,但专业投资者对这位来自海富通基金的老将并不陌生。自2020年开始,周雪军管理的公募规模快速攀升,从2019年末的17亿元,增长到了今年三季末的194亿元。

“用脚投票”的资金也见证了其出色的业绩表现。自2019年起,海富通改革驱动混合收获了显著的超额收益。季报显示,截至三季末,该基金近3年净值增长率为241.05 %,基金成立以来净值增长率为265.50 %,同期业绩基准分别为28.41%和38.81%。

周雪军,海富通基金总经理助理兼公募权益投资部总监,是海富通均衡投资风格的代表。事实上,近几年来,海富通具有个人特色和市场号召力的基金经理不断涌现,杜晓海、周雪军、黄峰、吕越超等基金经理各擅胜场。

杜晓海,海富通基金总经理助理兼量化投资部总监,曾两度摘得有“基金业奥斯卡”之称的“金牛基金”奖项,并包揽了金牛基金、金基金、明星基金的大满贯,最高管理规模曾超过250亿元,是一位量化投资和绝对收益投资的大咖。

黄峰,业内有代表性的消费价值派选手,凭借2017-2020年积累的出众业绩,于今年摘得了“金牛基金”并蝉联了“金基金”奖项。

吕越超是一位市场关注度颇高的科技成长风格基金经理,自2016年末接手海富通股票混合以来,产品每个自然年度的净值增长率均超越业绩比较基准,近一年业绩更名列同类前5%(数据来源定期报告、海通证券,截至10月末,该基金在强股混合型基金中排名42/913)。

诚然,鲜有基金经理在各类市场环境中立于不败之地,但优秀的基金经理能够做到以下两点:在自己擅长的市场风格中业绩领先;长期业绩优秀,带领投资者穿越牛熊。海富通基金的多位代表性基金经理正是这样,不仅阶段业绩亮眼,还取得了长期可观的超额收益。

根据海通证券发布的最新一期基金系列评级榜单,截至今年十月末,海富通基金股票投资能力在包括三年期、五年期、十年期的所有评价期限,均获得了最高评价五星评级。行业内,所有评价期限均获得股票投资能力五星评级的基金公司仅有8家。

“规模、团队、人才”的良性循环,往往是保障权益投资业绩的关键。然而,对于规模基础和明星效应有限的中型基金公司,应当如何破题?

海富通基金在最近的5年里,走出了一条全面依靠团队、全员优势互补的路径,实现了中型公司的一种可行打法。

在现有团队构建之初,海富通管理层考虑到基金经理的差异化背景,提出“不追求每位基金经理都是全能型选手”的理念,而是鼓励他们建立自己的能力圈,找准自身优势和风格定位,再把他们整合在一起,能力互补、形成合力。“我们希望用团队的力量为基金经理赋能。当市场轮动到自己擅长的板块时,基金经理可以充分发挥所长,市场不在自己擅长的板块时,可以在团队内部学习他人、减少犯错。”

在锻炼团队的过程中,海富通权益投资的文化也随之成形,用“五个关键词”来概括,就是包容、专业、分享、勤勉、诚信。其中前三个关键词,是海富通的文化精髓。

包容,指接受不同个体间投资风格的多样性,允许一定程度的试错。管理者和专业人才在专业问题上是平等的,尽量减少领导对下属的干涉,创造条件发挥出每一个人的积极性。

专业,指团队中每一个人都要有自己的专业定位。研究员自不必说,投资人员也要有清晰的能力圈和风格定位,要求所有投研人员都要有可持续的方法论体系。如何选股和构建组合,要有自己的框架和方法,并且是可解释、可复制、可持续的。

分享,在专业的基础上进行充分的交流分享,才能形成良好的互补,否则容易形成能力瓶颈和信息孤岛。海富通设置了一系列机制来保障分享的实现。举例来说,公募权益投资部的基金经理根据个人风格被划分为均衡组、成长组、价值组,与之一一对应的,是研究部的周期总量组、科技组、消费组。风格小组的设立令沟通更加直接、高效。此外,投资与研究之间,通过月度会议进行动态更新和成果交流;基金经理之间,通过定期沟通,开诚布公的碰撞思路、取长补短。

在制度的保障下,海富通基金的多种投资风格做到了兼容并包,但尊重差异的结果绝不是放任基金业绩“东方不亮西方亮”,海富通权益团队的最终目标是团队能力圈、个人能力圈的有效拓展,团队业绩的整体性提升。

今年,市场再现结构性行情,周期与科技共舞,核心资产相对弱势。海富通的团队中,既有基金经理坚守自身能力圈,创出良好业绩,也有基金经理由于风格原因处于逆风局,但在团队的支持下逐渐弥补与市场之间的差距。为了进一步完善团队能力圈,海富通在人员稳定的基础上,有针对性的补充了“新鲜血液”,为团队补短板提供有效支撑。

当前,中国基金行业正迎来前所未有的纯粹:用业绩说话。这也让海富通基金权益团队的奋斗方向格外清晰。投资人的托付与期待,公司的高度重视,更时刻提醒团队不辍耕耘,不断前行。

“未来,我们也将持续秉持投资者利益为先的理念,进一步提升团队竞争力,做好权益投资,做有担当的管理人。”海富通权益投资团队如是说。

文中涉及奖项:由杜晓海、朱斌全管理的海富通阿尔法对冲混合2020年3月荣获《中国证券报》颁发的“五年期开放式混合型持续优胜金牛基金”,2019年4月荣获《中国证券报》颁发的“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”,2019年4月荣获《上海证券报》颁发的“金基金·灵活配置型基金奖(三年期)”,2019年3月荣获《证券时报》颁发的“三年持续回报绝对收益明星基金”等奖项。

由黄峰管理的海富通内需热点混合2021年9月荣获《中国证券报》颁发的“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”,2021年7月荣获《上海证券报》颁发的“金基金 偏股混合型基金三年期奖”,2020年9月荣获《上海证券报》颁发的“金基金 偏股混合型基金三年期奖”。

风险提示:基金有风险,投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。请注意收益波动风险。基于投资范围的规定,权益类基金的波动性可能较高。海富通基金郑重提醒您注意投资风险,请仔细阅读基金合同和基金招募说明书,在了解基金的具体情况及听取销售机构适当性意见的基础上,根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标,对基金投资作出独立决策。

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