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理财业务发展对商业银行收益及风险的影响研究 ——基于15家A股上市银行的实证分析

金融面对面 2020-02-12 12:05:22

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作者:姚晓垒,中级经济师,中国银监会无锡监管分局。

来源:《金融监管研究》2018年第3期。

 

近年来,随着我国利率市场化改革深入推进、金融脱媒加速、同业竞争加剧以及外部监管政策的变化,商业银行传统信贷业务面临严峻挑战。加之消费者投资多元化和财富保值增值的需求日益旺盛,商业银行积极寻求业务转型和利润增长的突破口,大力拓展理财业务等非利息业务。但理财业务快速扩张的过程中也积聚了一定风险及矛盾,引起了监管部门和社会的高度关注。因此,科学的评价和衡量理财业务对商业银行的综合影响具有重要意义。

本文结构如下:第一部分为引言,阐述了本文研究背景与现实意义,归纳了关于理财业务影响商业银行收益及风险的国内外研究动态。国外研究成果较为丰富,一类研究认为非利息收入或表外业务能够降低银行风险,对提高经营效益有促进作用。另一类研究认为发展非利息业务会增加利润的波动性,不利于银行改善经营绩效。相比之下,国内相关研究起步较晚,且以理论分析为主,方法较为单一。

第二部分为变量选择与模型构建,以商业银行资产收益率和破产风险Z值为被解释变量,以理财业务规模增速、主营业务收入增速为解释变量,以商业银行流动性、杠杆率、宏观经济发展水平为控制变量,以银行性质为虚拟变量,建立回归模型。

第三部分基于15A股上市银行2011—2016年的面板数据,实证分析了理财业务发展对我国商业银行收益及风险的影响。研究结果表明:发展理财业务对于提高我国商业银行整体资产收益率有积极的推动作用,但影响并不显著,传统贷款业务仍是决定银行收益水平的主要因素;中小银行理财业务对提高资产收益率的促进作用小于大型银行,对增加破产风险的不利影响要大于大型银行,说明大型银行对理财业务的成本收入控制、风险管控水平总体要高于中小银行。流动性指标存贷比与收益率、破产风险Z值均有显著的负相关关系,说明保持较高的存贷比虽然可以增加贷款利息收入,但会影响银行的流动性水平,容易增加银行的风险,不利于银行收益率的提升。杠杆率指标权益占比对收益率及Z值均有显著的正向影响,权益占比越高,银行抵御风险的能力越强,也有利于银行提高收益水平。GDP增速与银行收益及Z值均存在显著的正相关性,说明较好的经济环境有利于提高银行的盈利能力,降低商业银行的风险水平。

第四部分为结论与建议。基于上述研究结论,本文提出三点政策建议:

一是调整粗放型发展思路。商业银行应进一步提升精细化、专业化经营管理水平,实现业务发展的平衡。增加理财业务等非利息业务的收入份额,通过多元化经营、优化业务结构促进银行整体收益水平的提升。

二是回归代客理财本质。商业银行,特别是中小银行应加大对理财业务的风险管控,及时纠正当前业务运作中出现的问题和违规行为。有序清理和规范资金池业务,加强资产组合管理,确保产品投资资产构成清晰,期限相匹配;强化信息披露,向投资者主动、真实、完整披露产品募集信息、资金投向、杠杆水平等信息;实行理财产品净值化管理,及时反映基础资产的收益和风险,打破刚性兑付,实现理财业务规范运作。

三是加强监管引导和规范。监管部门应持续完善相关监管法规政策,遵循包容创新的审慎监管原则,设定统一监管标准。指导商业银行建立与业务发展相适应的管理体系,健全风险管理、内部控制和问责机制。针对部分机构以理财产品资金与关联方不当交易、利益输送,以及投向政策法规禁止的行业和领域等行为,应依法依规追究责任,严厉实施行政处罚,以此促进理财业务稳健发展。



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