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「小课桌」| 第016期——“投资银行”与“商业银行”的区别你知道吗?

华夏信财财富管理 2020-03-25 13:55:14

016

《投资银行

{Investment Banks
}


投资银行是与商业银行相对应的一类金融机构,主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构,是资本市场上的主要金融中介。


投资银行是美国和欧洲大陆的称谓,英国称之为商人银行,在日本则指证券公司。


投资银行是与商业银行相对应的一个概念,是现代金融业适应现代经济发展形成的一个新兴行业。起源于欧美发达资本市场。


小课桌


01投资银行的组织形态
1、独立型的专业性投资银行

这种类型的机构比较多,遍布世界各地,他们有各自擅长的业务方向,比如美国的高盛、摩根斯坦利。


2、商业银行拥有的投资银行

主要是商业银行通过兼并收购其他投资银行,参股或建立附属公司从事投资银行业务,这种形式在英德等国非常典型,比如汇丰 集团、瑞银集团。


3、全能型银行直接经营投资银行业务

这种形式主要出现在欧洲,银行在从事投资银行业务的同时也从事商业银行业务,比如德意志银行。


4、独大型跨国公司兴办的财务公司

例如中国的,中国国际金融公司、中信证券等。




02投资银行的业务构成
证券承销


证券承销是投资银行最本源、最基础的业务活动。通常的承销方式有四种:第一种:包销。第二种:投标承购。第三种:代销。第四种:赞助推销

证券私募发行


私募发行不受公开发行的规章限制,除能节约发行时间和发行成本外,又能够比在公开市场上交易相同结构的证券给投资银行和投资者带来更高的收益率,所以,私募发行的规模仍在扩大。

兼并与收购


投资银行可以以多种方式参与企业的并购活动,如:寻找兼并与收购的对象、向猎手公司和猎物公司提供有关买卖价格或非价格条款的咨询、帮助猎手公司制定并购计划或帮助猎物公司针对恶意的收购制定反收购计划、帮助安排资金融通和过桥贷款等。

项目融资


投资银行在项目融资中起着非常关键的作用,它将与项目有关的政府机关、金融机构、投资者与项目发起人等紧密联系在一起,协调律师、会计师、工程师等一起进行项目可行性研究,进而通过发行债券、基金、股票或拆借、拍卖、抵押贷款等形式组织项目投资所需的资金融通。投资银行在项目融资中的主要工作是:项目评估、融资方案设计、有关法律文件的起草、有关的信用评级、证券价格确定和承销等。

公司理财


它分为两类:第一类是根据公司、个人、或政府的要求,对某个行业、某种市场、某种产品或证券进行深入的研究与分析,提供较为全面的、长期的决策分析资料;第二类是在企业经营遇到困难时,帮助企业出谋划策,提出应变措施,诸如制定发展战略、重建财务制度、出售转让子公司等。

基金管理


投资银行与基金有着密切的联系。首先,投资银行可以作为基金的发起人,发起和建立基金;其次,投资银行可作为基金管理者管理基金;第三,投资银行可以作为基金的承销人,帮助基金发行人向投资者发售受益凭证

财务顾问


投资银行的财务顾问业务是投资银行所承担的对公司尤其是上市公司的一系列证券市场业务的策划和咨询业务的总称。主要指投资银行在公司的股份制改造、上市、在二级市场再筹资以及发生兼并收购、出售资产等重大交易活动时提供的专业性财务意见。

资产证券化


资产证券化是指经过投资银行把某公司的一定资产作为担保而进行的证券发行,是一种与传统债券筹资十分不同的新型融资方式资产证券化的证券即资产证券为各类债务性债券,主要有商业票据、中期债券、信托凭证、优先股票等形式。

金融创新


期货、期权、调期等产品或工具都是创新的结果。金融创新也打破了原有机构中银行和非银行、商业银行和投资银行之间的界限和传统的市场划分,加剧了金融市场的竞争。

风险投资


风险投资又称创业投资,是指对新兴公司在创业期和拓展期进行的资金融通,表现为风险大、收益高。新兴公司一般是指运用新技术或新发明、生产新产品、具有很大的市场潜力、可以获得远高于平均利润的利润、但却充满了极大风险的公司。



03投行与商行的区别


「投资银行」与「商业银行」的区别简单可以用以下表格来概述:


(点击图片可放大查看)


    投资银行 VS 商业银行

1
点从市场定位上来看——

银行是货币市场的核心,而投资银行是资本市场的核心。

2
从服务功能上看——

商业银行服务于间接融资,而投资银行服务于直接融资。

3
从业务内容上看——

商业银行的业务重心是吸收存款和发放贷款,而投资银行既不吸收各种存款,也不向企业发放贷款,业务重心是证券承销、公司并购与资产重组。

4
从收益来源上看——

商业银行的收益主要来源于存贷利差,而投资银行的收益主要来源于证券承销、公司并购与资产重组业务中的手续费或佣金。




04世界知名投资银行


上面讲述完投资银行的概念、业务构成以及与商业银行的区别之后,那么下面让我们来看看国际著名的投资银行都有哪些吧:?


摩根大通(JPMorgan),美国,业界称西摩或小摩,摩根大通是全球盈利最佳的银行之一,业务包括投资银行、金融交易处理、投资管理、商业金融服务、个人银行等。


高盛(Goldman Sachs),美国,是全世界历史最悠久及规模最大的投资银行之一,向全球提供广泛的投资、咨询和金融服务,拥有大量的多行业客户,包括私营公司,金融企业,政府机构以及个人。


花旗集团(Citigroup),美国,花旗集团是美国第一家集商业银行、投资银行、保险、共同基金、证券交易等诸多金融服务业务于一身的金融集团。


美银美林(Bank of America Merrill Lynch),美国,美银美林集团是全球规模最大的金融机构之一,2008年由美国银行收购美林证券合并而成。美银美林集团在150多个国家提供客户服务,主要业务包括商业贷款、债券、IPO和并购交易等金融服务。


摩根士丹利(Morgan Stanley),美国,业界称大摩,提供包括证券、资产管理、企业合并重组和信用卡等多种金融服务,摩根士丹利是最早进入中国发展的国际投资银行之一,多年来业绩卓越。


德意志银行(Deutsche Bank),德国,德意志银行德国最大的银行和世界上最主要的金融机构之一,当今世界最主要的证券发行行之一。


巴克莱(Barclays),英国,英国最古老的银行,具有逾300年历史,是全世界第一家拥有ATM机的银行,巴克莱由两项主要业务组成:环球零售及商业银行服务、投资银行及投资管理业务。


瑞士信贷(Credit Suisse),瑞士,全球第五大财团,瑞士第二大的银行,经营个人、公司金融服务、银行产品及退休金、保险服务的投资银行和金融服务。


瑞银(UBS),瑞士,瑞士联合银行集团是世界第二大的私人财富资产管理者,以资本及盈利能力也是欧洲第二大银行,瑞银集团的业务主要包括财富管理、投资银行及证券和资产管理三大块。


汇丰(HSBC),英国,汇丰集团是全球规模最大的银行及金融机构之一,业务包括个人理财、工商金融业务、企业银行、投资银行、资本市场及私人银行。


(十大著名投行图片及文字摘自“360doc个人图书馆”)


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