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东北最大的农商行上市,背后赚翻的信托公司居然是它!

信托百佬汇 2019-03-31 14:13:46

东北地区最大的农商行——九台农商行(06122.HK)日前成功在香港联交所挂牌上市,背后赚翻的是“异常低调”的吉林信托。

这是一家业绩相当不错的农商行。得益于较早的业务布局、国家振兴东北政策等,九台农商行目前已成长为东北地区规模最大的农商行。在银行业净利增速下滑的背景下,九台农商行近年来净利增速远高于国内所有的上市商业银行。

但与这家银行在同业中亮眼表现相比,作为该行第一大股东的吉林信托表现却大相径庭,信托主业止步不前,依靠投资收益保持净利。


第二家H股农商行


1月12日,九台农商行成功上市,成为继重庆农商行之后第二家在香港上市农商行。

证券时报·信托百佬汇记者了解到,九台农商行是银监会批准设立的东北地区首家农商银行,受益于政府振兴东北地区及图们江区域相关政策带来的机遇,九台农商行日子过得还不错。

根据权威杂志《银行家》的排名,以截至2015年末总资产计,九台农商行是东北地区最大农商银行;按照一级资本计算,在2015年度全球银行1000强中排名第496位;按总资产同比增长率计算,位列中国商业银行第2位和中国农村商业银行第1位。2015年,该行还被银监会评定为“全国农村商业银行标杆银行”。

资料显示,九台农商行注册于吉林省长春市九台区,因此得名九台农商行,注册资本32.95亿元,此次上市保荐人为国泰君安融资有限公司。


数据看九台农商行


业务布局方面,九台农商行立足吉林省,形成了辐射京津冀、长江经济带和珠三角等战略布局,还控股了5家农商行和32家村镇银行。

在业务模式上,九台农商行立足于公司银行业务、零售银行业务和资金业务。2013年三大板块业务的占比分别为50.6%、35.6%和11%,到2016年上半年末,三者比例分别为35.5%、33.2%和26.9%,业务占比成鼎足之势。

业绩方面,2015年和2016年上半年,九台农商行分别实现营业收入42.68亿元和26.5亿元,税前利润分别为18.76亿元和13.15亿元;资产充足指标方面,2015年和2016年上半年,核心一级资本充足率分别为12.49%和12.08%,资本充足率分别为14.76%和14.28%。

即便放在全国范围银行比较,九台农商行也称得上业绩不俗。

其中,总资产和净资产分别从2013年底的551.7亿元和46.8亿元增长至2015年末的1419.53亿元和118.57亿元,年复合增资率分别为60.4%和59.2%,高于中国和香港上市的中国商业银行21%和25.6%的平均年复合增资率水平。

此外,该行净利润从2013年的5.43亿元增至2015年的14.02亿元,年复合增资率为60.8%,高于所有中国和香港上市的中国商业银行15.2%平均复合增资率水平。


吉林信托持股13.26%


信托百佬汇记者注意到,九台农商行第一大股东为吉林信托,在信托同行业中表现较为逊色。正是依赖九台农商行等金融股权的丰厚投资收益,吉林信托才保持了业绩的稳定。

招股书显示,九台农商行股权较为分散,共有1611名股东,其中持股5%以上的为3家,吉林信托持有九台农商行13.26%股权,位列第一大股东,长春华星建筑有限公司、长春市华美旅游文化传媒有限公司分别持有9.96%和5.37%。


吉林信托近年日子“不好”


吉林信托近年光景不好,信托主业低迷,信托资产管理规模也居于行业末流。

截至2015年末,吉林信托总资产合计48.58亿元,同比下降20.76%;2015年营业收入为7.18亿元,同比下降9%,净利润5.23亿元,同比增长95.15%,营收和净利行业分别排名49和43。

截至2015年末,吉林信托信托资产规模总计为414.36亿元,同比下降37%,在行业内排名倒数第七,且信托资产总以单一信托为主,单一信托达到378.82亿元,占比达到91.42%。

业内分析人士认为,吉林信托在信托主业止步不前之下,能够取得不菲的净利润,与其获得较高的投资收益有较大关系。2014年和2015年,吉林信托投资收益分别为3.86亿元和5.11亿元。

此外,除了九台农商行,吉林信托还持有中融人寿16%股权、吉林银行1.42%股权、天冶基金有限公司61.25%股权、天富期货有限公司55%股权。



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