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重磅|首家农商行登陆A股700余位员工一夜暴富

中华合作时报农村金融 2019-06-19 22:55:40

导读
1月13日,无锡农商行IPO项目无条件过会,成为首家成功登陆A股的农商行。至此,A股至今没有上市农商行的局面终于被打破。尽管目前无锡农商行的具体发行价尚未公布,但由于员工早年持股的成本相当低廉,加之该行还经历了数次送红股、资本公积转增等,员工持有的股份早已扩容不少,即使以每股净资产来计算,这些行内员工手中所持股票也将带来丰硕的回报。


继2015年底城商行IPO掀起重启浪潮后,农商行IPO审核也于本周开始明显加速。


1月13日,无锡农商行IPO项目无条件过会,成为首家成功登陆A股的农商行。至此,A股至今没有上市农商行的局面终于被打破。


值得一提的是,该行招股书显示,除认购本次发行股份的股东认购数量不超过发行后总股本的25%外,全国社会保障基金理事会将入股该行1148.11万股,占发行后该行总股本的0.52%。


至此,除了已经过会的无锡农商行外,正处在审核状态的还包括江苏常熟农商行、江苏吴江农商行、江苏江阴农商行、江苏张家港农商行。


首家A股上市农商行

发审会上,发审委员重点关注无锡农商行独立董事独立性,以及与国联信托(该行单一第一大股东)间的代理销售是否构成关联交易等问题。

据了解,无锡农商行自2011年便已启动上市前的相关筹划,该行董事会下设战略发展委员会于当年对上市的有关事宜进行了调研,并就上市规划形成、通过董事会议案。于2012年,该行董事会对IPO上市行动计划、确定上市行中介机构方案进行调研,并通过包括《关于申请首次公开发行境内人民币普通股(A股)并上市的议案》在内的多项议案。


随后的2013年,无锡农商行出现在证监会披露的等待上市银行名单之中,保荐机构为中信建投证券,拟在上海证券交易所上市。然而由于政策限制,无锡农商行在IPO通道中一直处于等待状态。


根据证监会公布的正常审核状态企业基本信息表,截至上周五,在IPO排队名单中有5家农商行在列,除了已经过会的无锡农商行外,还包括在上交所排队的江苏常熟农商行、江苏吴江农商行以及在深交所排队的江苏江阴农商行、江苏张家港农商行。


其中江苏江阴农商行将于本周五上会,其余三家农商行的审核状态为:江苏常熟农商银行的IPO状态为预披露更新,张家港农商行和吴江农商行均为已反馈状态。


值得注意的是,除无锡农商行外的其余四家农商行集体于2012年向证监会提交申请,反而是无锡农商行后来居上,顺利过会。有业内人士称,这与该行资产规模较其余排队农商行高出不少有关,2011年证监会曾起草关于农商行上市的文件征求意见稿,拟上市农商行除满足各项监管指标、风险管控、公司法人治理等要求外,总资产规模还需达到700亿元。


员工持股比例超6成

招股书显示,截止2015年6月30日,无锡农商行持股5%的股东包括国联信托、无锡万新机械、无锡兴达尼龙、无锡建投发展投资有限公司,持股比例分别为10%、7%、6.67%、5%。


此外,红豆股份关联企业——江苏红豆国际发展有限公司(与红豆股份同一控股股东)为该行第五大股东,持股比例为4.99%。


值得注意的是,由于员工持股比例颇高,无锡农商行此番上市成功,银行的内部员工就将一夜暴富。据悉,在目前无锡农商行1222人的员工总数中,持有该行股份的员工占比已超过6成。


无锡农商行的招股说明书显示,早在该行正式在工商注册成立前,2005年4月底,作为无锡农商行前身的锡州农商行就拥有自然人股东2200户,股本金额2.19亿元,股本金额占股份总量的49.76%。而以自有资金入股的职工股则占股份总额24.35%。共708位自然人股东为当时无锡农商行的员工。


而如今上市成功,该行员工持股人数上升为747户,占员工总数比例超过6成,达到了61.12%,持股总数则占总股本的10.76%。其中,单一职工持股最高为50万股,占到总股本0.3%。


尽管目前无锡农商行的具体发行价尚未公布,但由于员工早年持股的成本相当低廉,加之该行还经历了数次送红股、资本公积转增等,员工持有的股份早已扩容不少,即使以每股净资产来计算,这些行内员工手中所持股票也将带来丰硕的回报。


“大面积持股有助于推动农商行的员工积极性。”一位农商行员工告诉记者,只有所在的农商行业绩稳定并成功上市,才能真正享受持股利益。


但也有分析人士对农商行大比例的员工持股表示忧虑:“一旦上市,解禁期一过,员工一窝蜂地减持以套现怎么办?”该位人士指出,持有股份的农商行管理层或许还会出于长远考虑谨慎抛售股票,但基层员工的动向则“不好说”。由于目前A股没有农商行成功上市先例,本次进行预披露的5家农商行中如有成功登陆资本市场的案例,农商行员工持股对该行在资本市场上的表现究竟有何影响,或许就将揭晓。


募资规模暂难估算

据招股说明书显示,无锡农商行此次发行股数不超过发行后总股本的25%(含25%),在扣除发行费用后,将全部用于补充该行资本金。以发行前166330.33万股的总股本计算,无锡农商行此次拟发行股数不超过55443.44万股。

无锡农商行发行前每股净资产(2015年6月30日)为4.01元,每股基本收益为0.26元。但由于目前A股尚无上市农商行提供市盈率、市净率参照,无锡农商行整体募资规模暂难估算。


截至今日收盘,两市唯一一家上市农商行——重庆农商行的市盈率、市净率分别为4.174倍、0.67倍。然而上市银行于AH的市盈率、市净率各有不同,缺少可比性。


业绩原地踏步 资产质量向好

无锡农商行招股书显示,2012年至2014年,该行归属于母公司股东的净利润分别为8.65亿元、9.25亿元和9.26亿元;而净利润增速从2013年的6.94%下降至2014年的0.03%。2015年上半年该行实现归属于母公司股东的净利润4.28亿元。


值得注意的是,无锡农商行2014年净利润增长指标在五家农商行中位列第二,仅次于常熟农商行的3.13%,除这两家农商行在2014年避免了业绩大幅下降的尴尬外,其余三家农商行均于当年出现业绩跳水,其中江阴农商行2014年实现净利润8.52亿元,同比下降17.07%;吴江农商行2014年实现净利润7.68亿元,同比下降20.4%;张家港农商2014年实现净利润7.21亿元,同比下降高达30.11%。


利润总额方面,无锡农商行2012年至2014年分别为11.26亿元、11.97亿元、11.43亿元。根据该行官网数据,无锡农商行2015年实现利润总额10.71亿元,这意味着该行自2014年利润下滑态势并未止住,且呈现小幅加速趋势。


业绩原地踏步的同时,无锡农商行资产质量呈现向好趋势。该行官网显示,截至2015年9月末,该行五级分类不良贷款余额为5.57亿元,较年初减少0.16亿元;不良贷款率为1.04%,较年初下降0.11个百分点。


数据显示,截至2015年末,无锡农商行总资产1152.02亿元,较年初增加112.38亿元;各项存款余额867.45亿元,较年初增加87.31亿元;各项贷款余额548.34亿元,比年初增加50.25亿元。



延伸阅读
多家城商行IPO过会 将集体“补血”来源

随着证监会重启IPO,城商行打破8年空窗期,将迎来上市潮。近期,上海银行、杭州银行、贵阳银行顺利IPO过会。银行业专家表示,接连多家城商行IPO过会,城商行有望迎来A股上市井喷。同时,在城商行资产占比持续扩展之下,通过上市“补血”还可以化解资本充足率压力。


城商行上市迎井喷

近期,上海银行、杭州银行、贵阳银行IPO顺利过会。2015年12月30日,证监会公告显示,杭州银行股份有限公司(首发)和上海银行股份有限公司(首发)申请均获通过。


此前一周,贵阳银行也顺利过会。招股说明书显示,贵阳银行此次拟于上交所发行不超过5亿股。其IPO无条件过会更是被视为对地方银行关闭多年的A股大门正式开启。


多家城商行顺利过会,无疑提振后面排队的“第三梯队”银行同业者的信心。根据此前披露的信息,目前还在A股排队上市的银行还有徽商银行、哈尔滨银行等两家城商行,以及吴江农商行、常熟农商行、无锡农商行、张家港农商行、江阴农商行等5家农商行。


记者整理公开资料发现,除了证监会披露之外,西安银行、河北银行、厦门国际银行、徽商银行等也在积极推动A股上市。


多位银行业专家表示,多家城商行IPO顺利过会,加上A股有望实行注册制,城商行今年将迎来上市潮。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇表示,目前在A股排队上市的城商行体量大都超过百亿元,甚至超过千亿元。随着A股有望实行注册制,排队很久的城商行有望迎来A股上市井喷。


城商行资产占比提升

在政策层面上,监管层支持城商行境内外上市融资。银监会副主席曹宇日前指出,支持符合条件的城商行在境内外上市融资,包括在新三板上市;支持银行发行新型资本工具和二级资本工具,拓宽资本补充渠道等等。


业内人士指出,在整个银行业资产持续高速增长的背景下,城商行的资产占比持续增长,资产增速快于银行业平均水平,在整个银行业体系中的地位呈上升趋势。


银监会数据显示,截至2015年第三季度,全国城商行总资产达到21.20万亿元,比上年同期增长23.96%,占银行金融机构比重为11%;总负债达到19.77万亿元,比上年同期增长24.13%,占银行业金融机构比重为11.09%。


有数据报告指出,在未来的5-10年,城商行群体中,资产规模突破万亿元的数量会逐渐增多,预计有近10家城商行的资产规模突破万亿元。


此外,中国人民大学经济学教授李义平表示:“中小企业及小微企业的融资难问题,也成为中小银行上市松绑的理由。城商行发行上市有利于充分发挥资本市场对中小和微小企业的支持作用。”



来源/中国农金传媒综合整理 作者/马传茂、施辛易、余雪菲

主编/刘小萃 监制/李 博 本期编辑/新媒体中心


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