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养老保险基金的投资策略

股海自娱 2019-07-04 19:27:40

825日晚,首商股份发布半年报,其中的十大流通股东名单中赫然出现了“基本养老保险基金八零一组合”的身影,排名第九,持股180万股,占流通股比例为0.27%。由于首商股份所有的股本都是全流通状态,所以该养老金组合占总股本的比例也是0.27%


 

825日,首商股份的收盘价为8.76元,据此计算,养老基金801组合持有首商股份的市值为1577万元。相比较之前曾经露面的802组合持有的5000多万元的九阳股份和4000多万元的正海磁材来说,801组合持有的这只首商股份的市值低了不少。801组合以1000多万元的持股市值便能进入十大流通股东之列,只因这只首商股份是一只小盘股,并且前两位股东持股高达58%。首商股份目前的总市值为58亿元,是一只地地道道的小盘股。

 

由于中报发布截止日期临近,上市公司密集发布中报,目前已经有2200余家上市公司发布了中报,在这里面只有3家公司有养老保险基金入驻十大流通股东名单,而A股总共有3200多家上市公司,按照概率测算,最终出现养老保险基金作为十大流通股东的公司应该在6家左右。

 

由于之前的九阳股份和正海磁材的流通股东名单中,除了养老保险基金802组合之外,还同时出现了大成价值增长基金的身影。我当时判断这种情形不是巧合。养老保险基金802组合由全国社会保障基金理事会于201612月份交由大成基金操盘。除了大成基金之外,根据全国社保基金理事会的公告,还有以下这些机构也同时入围,总共是21家机构。


 

根据我821日文章的分析,已经确定的组合和相应管理该组合的基金公司如下表。


 

查看最新的824日申购的众源新材的网下中签机构列表,发现又多了一家华泰资产管理公司管理的303组合。


 

将其加入列表,最终结果如下。

 


这里总共是12家机构、15个养老基金组合,以后看到这些组合不要惊讶哦。根据社保基金理事会的公告,总共有21家机构获得授权,那么还有9家机构目前的养老保险基金持仓市值还不够网下打新的额度,也就是6000万元的沪市或者深市的市值。

 

从上表中还可以看到,首商股份这次出现的801组合和其管理者早就已经出现,这是一只由博时基金公司管理的组合。由于之前802组合的两只持仓股票九阳股份和正海磁材均有其管理者大成基金公司的大成价值增长基金的大量持仓,那么,这只首商股份是不是也是这样呢?

 

再次回看十大流通股东列表。



结果再次表明这不是巧合。十大流通股东排名第五位的正是博时基金公司旗下的一只基金——博时精选混合型证券投资基金。该基金持股1400万股,市值1.22亿元。而且在第一季度,该基金就已经持仓1000万股,在第二季度加仓了400万股,形成了现在的持仓规模。

 

博时精选混合基金成立于2004年,是一只老牌混合型基金,目前的基金规模约40亿元。大成价值增长基金成立于2002年,同样也是一只老牌混合型基金,目前的规模约30亿元。

 

由于大成价值增长基金在二季度对九阳股份和正海磁材这两只股票均有大幅加仓行为,而大成基金公司管理的802组合正好是在二季度进驻这两只股票,同时博时精选混合基金对首商股份在二季度同样加仓400万股,其管理的801组合也是在二季度进驻。据此,可以推测,分配给基金公司管理的养老基金组合的投资模式,很有可能是各基金公司选择本公司管理的其他收益比较好的老牌基金进行复制操作。同时为了避免使用养老基金拉抬自家基金重仓持有的股票的嫌疑,在为养老基金组合买入股票的同时,自家基金也按比例买入该股票。

 

正好在824日,博时基金公司公布了博时精选混合基金的半年报,让我们来看看这只基金都持有了哪些股票。



该基金持仓前十名中,只有排名第一的伊利股份市值超过了500亿,其他的重仓股票的市值均在500亿元以下,大部分股票的市值处于200亿左右。除了首商股份这只小盘股之外,还有峨眉山A的流通市值也只有60亿元,不过该股的十大流通股东中,排名末尾的也占比1.14%,市值达到了6000万元以上。以801组合投资于首商股份的1000多万元左右的规模,即使801组合有买入峨眉山A,也是不会出现在流通股东列表中的。

 

 

最后,我认为,如果想跟随养老金的脚步长期投资股市,最好的方法不是买这几只目前显现出来的股票,这些只是冰山一角,而应该是投资相应的这几只基金,这些基金很有可能是养老金组合的翻版。养老基金并不能保证每只股票都能赚钱,但是长期下来必须保证这个组合能赚钱。在基金经理殚精竭虑为国理财的同时,不妨让他们也帮你理理财。

 

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明日上证临界:3305

继续持仓。


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