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首家农商行A股发行 上市银行再添成员

票据网 2020-09-14 09:17:56


聊到上市银行,大家肯定会想到那众星捧月的16家:中农工建交,招行、兴业、民生、华夏、中信、平安、浦发、光大、北京、宁波、南京。转眼间,离最后上市的北京银行已过去十年了。


   近十年时间IPO几度暂停与重启,但再无城商行在A股上市,农商行更是从未走进A股大门。期间,重庆银行等众多城商行和农商行纷纷选择了赴港上市。

 

  随着上周江苏银行成功发行,标志着A股重新迎来银行股。

 

  江苏江阴农商行公告称已获准IPO首发申请,预计发行日期为8月3日,股票简称“江阴银行”,股票代码002807。根据证监会批复,江阴农商行获批发行规模不超过20,944.55万股,约为此前招股书预披露发行数量的52%,发行后总股本为1,767,354,347股。

 

  这意味着,江阴农商行将成为首家登陆A股市场的农商行。

 

  资料显示,目前全国农商行数量已达1000家,除了重庆农商行H股上市外,其他农商行均未有登陆资本市场。

 

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八年上市路

  江阴农商行成立于2001年12月,前身江阴市信用合作社联合社,是在原江阴市35家法人信用合作社和3家城市信用社的基础上,经国务院、中国人民银行总行批准,由江阴企业、自然人入股组建的地方性股份制商业银行,是全国首批三家股份制农村商业银行之一。

 

  招股书资料显示,截至2015年12月31日,江阴农商行在江阴地区共拥有1家营业部、26家支行和47家分理处、331台ATM自助服务终端,遍布江阴市10个镇、5个街道、2个开发区;同时该行在江阴市之外设有外地支行7家,并控股发起设立了5家村镇银行;总资产、存款余额和贷款余额分别为904.78亿元、676.53亿元和498.57亿元。

 

  事实上,早在2008年7月,江阴农商行便启动了上市计划,随后于2008年11月首次向证监会进行了申报,但到2011年1月才被批准IPO申请,此后由于政策限制一直处于等待状态,直到2016年1月通过IPO申请,成为全国首家A股IPO过会的县域农商行。

 

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江阴本地市场占有率第一

  据了解,江阴农商行是江阴地区“三农”和中小企业的金融服务主力军。根据中国人民银行江阴市支行的统计,截至2015年12月31日,该行江阴地区各项存款余额占江阴市29家银行业金融机构存款总额的20.45%,位居第一;各项贷款余额占江阴市29家银行业金融机构贷款总额的17.63%,位列第一。

 

  债券投资是该行去年经营策略中的一大亮点。数据显示,该行从债券板块获得的利息收入增长60.23%,达到了87.28亿元,成为该行利息收入增长的最主要推动力。

 

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近三年资产质量下降

  该行净利润及净资产收益率持续下滑。数据显示,2013年~2015年,江阴农商行的净利润分别为10.27亿元、8.51亿元、8.15亿元,而净资产收益率则分别为19.64%、14.27%和12.13%。

 

  但若对比目前5家排队等待上市的农商行去年净利润集体负增长,江阴农商行的净利润滑坡程度属最轻的一家,降幅为4.2%。

 

  与此同时,不良资产大幅攀升。数据显示,2013年~2015年,江阴农商行的不良贷款率分别为1.19%、1.91%和2.17%,高于2015年全国商业银行平均水平1.67%;而拨备覆盖率236.63%、171.97%、169.72%,低于2015年全国商业银行平均水平181.18%。

 

  对此,著名财经评论家贺宛男表示,江阴农商行同所有上市银行一样,募股资金只有一项用途,充实资本金。但是数据显示,其资本充足率并不低,其三项资本充足率全都高于监管标准,说得更明白一点,至少该行目前并不缺资本。”

 

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保证贷款风险高发

  数据显示,截至2015年12月31日,江阴农商行资产总额904.78亿元,其中贷款余额498.57亿元,占资产总额的比例为55.10%。其中,不良贷款余额10.82亿元,不良贷款率为2.17%。贷款损失准备余额为18.37亿元,贷款损失准备余额与贷款总额的比率为3.68%,贷款损失准备与不良贷款的比率为169.72%。

 

  江阴农商行除了经营地域的局限性,其多数贷款集中在制造业,截至2015年12月31日,其制造业贷款为256.03亿元,占比56.41%。

 

  同时,该行的保证贷款比例较高,且近三年40%~50%的不良贷款出自该保证方式。数据显示,截至2015年12月31日、2014年12月31日和2013年12月31日,占该行贷款总额的42.76%、47.30%和52.72%。

 

  对此,江阴农商行表示,江阴地区的企业以制造业为主,在制造业出现通缩的情况下其盈利能力下降,且江阴地区多为中小企业,企业的融资较多采取了互保、联保的方式,担保圈的形成导致企业的信用风险容易在企业之间传染。由于保证贷款一般无抵押或质押物支持,当借款人还本付息能力出现困难时,一旦保证人的财务状况出现恶化,该行可能面临担保贷款无法全部或部分收回的风险。

 

  此外,江阴农商行在招股书中还特别提到了房地产行业贷款、钢铁行业贷款及政府融资平台贷款的风险。


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银行股

  银行股在众人眼中是一个波澜不惊板块,新股发行,这让众多股民驿打新充满期待。但打新的股民对银行股的态度稍显矛盾。一方面,银行板块是当前A股低市盈率、低市净率、低股价的“三低”代表;另一方面,银行股市值大、题材少,股价被热炒的可能性很低,再加上不断攀升的不良资产率,多只上市银行股的股价也早已经“破净”。


来源:每日经济报道,票据网


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