台湾金融分析联盟

【银色经济·理财】养老目标基金 引领市场投资风格

中国老年报 2019-06-25 19:14:54

日前,证监会正式发布《养老目标证券投资基金指引(试行)》 ,自发布之日起正式施行。紧接着,备受关注的首批养老目标基金开启申报,根据证监会官网信息,截至4月13日,共有包括工银瑞信、华夏、易方达在内的21家基金公司申报了42只养老目标基金。由于养老目标基金审批是普通通道,预计首批产品将于今年10月问世。

★养老目标基金的核心

从目前来看,中国“第一支柱”在养老体系中承担的份额过重,难以应对社会的老龄化问题。需要广大群众树立“养老投资”意识,即通过长期合理的投资使资产稳健增值,才能保障在退休时资产的购买力或财产的增值;养老是一件长期的事,不是今天投资,明天看收益,而是需要有充分的时间积累,才能享受复利投资的效果。借鉴发达国家的经验,作为对接“第三支柱”的养老目标基金,有望成为支持个人养老的重要力量。

养老目标基金,“是指以追求养老资产的长期稳健增值为目的,鼓励投资者长期持有,采用成熟的资产配置策略,合理控制投资组合波动风险的公开募集证券投资基金”,其核心是长期性、资产配置、控制组合波动风险。

★养老目标基金的长期性

长期性指的是作为以“养老”为目标的投资,需要投资人长期持有。长期才可以使投资人享受时间复利的效应,同时有效消除市场短期波动对投资业绩带来的负面影响。美国耶鲁大学校友在1979年投入37.5万美元进行投资并打算之后捐给学校,25年后,投入的37.5万美元变成耶鲁大学历史上最大笔捐款之一:共1亿1千万美元。目前投资者持有期普遍偏短,长期投资理念需要培养,因此,《指引》设定“养老目标基金应当采用定期开放的运作方式或设置投资者最短持有期限,且规定基金封闭期或持有期限不短于1年”,是当前客观条件下的选择,也是初期养老型产品的一种有益尝试。

此外,《指引》鼓励“养老目标基金可设置优惠的基金费率,并通过差异化费率安排,鼓励投资者长期持有养老目标基金”。通过费率吸引投资者长期持有,一方面是产品策略安排,另一方面也是基金管理人践行社会责任的体现,低费率在复利的效应下对组合的整体收益将起到提升作用。

★培养“养老投资”意识

除了关于养老目标基金本身的规定,《指引》还特别强调适当性。应该引导老百姓根据自身不同的年龄和风险承受能力,进行投资决策和选择。养老目标基金的投资策略及风险设置应该清楚明晰并且做出差异化安排,以适应不同投资人的需求,《指引》也要求管理人和销售机构“根据投资人年龄、退休日期和收入水平,向投资人推介适合的养老目标基金,引导投资人开展长期养老投资”。基于年龄、退休日期、收入推荐或选择产品,不但是基金销售适当性要求,将合适的产品卖给合适的人,同时也是培养“养老投资”意识、简化产品选择流程的一种手段,可为未来“第三支柱”落地做好铺垫。   

长期来看,国内养老基金发展空间巨大,预计“第三支柱”养老保险的规模将超20万亿。

链  接

中国的养老保障体系由三支柱构成:基本养老保险、企业年金(职业年金)和个人储蓄养老保险。 中国养老保障体系的第三支柱主要是商业养老保险:个人根据自身经济状况,自愿选择购买的个人商业养老保险构成我国养老保险体系的第三支柱。商业养老保险主要包括年金产品和储蓄型长期寿险产品。           

( 水岸)


友情链接

Copyright © 台湾金融分析联盟@2017