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长盛基金:个税递延通知助推养老第三支柱发展

长盛基金 2019-06-24 15:54:26

长盛养老金研究系列之二

4 月12 日财政部发布《关于开展个人税收递延型商业养老保险试点的通知》(下面简称通知),标志着酝酿多年的税延养老试点的落地。长盛基金认为,虽然这次范围有限,抵扣额度有限,但对个税递延在我国推进和养老第三支柱的发展具有深远影响。 


第一、公募基金跟进,第三支柱养老发展驶入快车道。本通知规定,试点结束后,有序扩大参与的金融机构和产品范围,养老目标基金有望纳入个人商业养老账户投资范围。公募基金管理人作为我国养老金管理的主力军,将深刻影响整个养老格局,一年的试点阶段,为公募基金行业留下一年的准备时间。2017年7月4日,今年3月2日,证监会发布《养老目标证券投资基金指引(试行)》,《指引》对于养老目标基金的产品类型、投资策略、投资比例及运作方式提出了明确的要求,公募基金已经开始参与第三支柱养老的资产管理。 


第二、税前抵扣额度相对有限,但影响深远。根据《通知》,可税前抵扣额度按照当月工资薪金、连续性劳务报酬收入的6%和1000 元孰低办法确定。对于年收入低于20 万者可享受抵扣额度为收入的6%(不到每月1000 元);对于年薪超过20 万者可全额享受每月1000 元的额度,对应的可递延税收约为每月250 元。 


虽然就单个个体而言抵扣额度有限,但为今后进一步全面推行提供了实践经验,并且当全国推广后总量不容小觑参照美国个税递延和养老金发展的经验,养老金在股票市场上直接和间接的市值占比达26%,公募管理资产中的47%都来自补充养老金,随着这一步的迈出,将对我国养老第三支柱发展和公募基金发展意义深远。 


第三、五部委联合发文,政策力推养老第三支柱为推进第三支柱的发展,我国一直在探索第三支柱养老产品的税收优惠政策,且有十年之久,但一直未取得实质性突破。近期,政策对第三支柱养老加快推动,第三支柱养老发展明显提速。今年2月9日,人社部、财政部会同发改委、国家税务总局、人民银行等部委、证监会、保监会等成立工作领导小组,启动建立养老保险第三支柱工作,而本次《通知》五部委同时发文,意义非常,足见政策力度之大。   


(作者:长盛基金 王贵君)


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