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银监会[2018]4号文,商业银行ABS发行业务影响有几何?

园园ABS研究 2019-07-07 00:23:21



事件:2017113日(周六),中国银监会发布《关于进一步深化整治银行业市场乱象的通知》(银监发〔20184号),为加强政策执行,突出工作重点,同时印发《进一步深化整治银行业市场乱象的意见》和《2018年整治银行业市场乱象工作要点》

 

背景:20171027日,习近平在中国共产党第十九次全国代表大会上强调,从现在到2020年,是全面建成小康社会决胜期。特别是要坚决打好防范化解重大风险、精准脱贫、污染防治的攻坚战,使全面建成小康社会得到人民认可、经得起历史检验。

 

三大攻坚战,一定要牢记!再来一遍,防范风险、精准脱贫、污染防治!这个周末大家把所有的焦点都集中在《通知》、《意见》和《要点》上了,周五的银监会的文件《关于开展投资管理型村镇银行和“多县一行”制村镇银行试点工作的通知》关注度就比较小了,殊不知这也是三大攻坚战之一!

周末看了一篇比较早的文章,题目是《战争即商机,战场即市场》,在严监管的背景下,很多机构的业务面临着停顿、整治,而对于经营稳健、没有多少历史包袱的机构是不是比较好的业务机会呢?

 

本文试着从ABS业务的角度去探讨这个创新的小众的业务是否受到也受到了影响?我们到底还能不能继续去开展?

 

1ABS业务的三个问题

 

问题1ABS业务还能不能做?

 

回答:肯定可以做!《银监会有关部门负责人就进一步深化整治银行业市场乱象答记者问》,原文:“在政策设计安排和文件起草制定上,注重处理好“合规发展和金融创新”的关系。金融创新是提升银行业竞争力的重要推动力,也是提升防风险能力的必经之路。总的来看,当前金融创新不是过快,而是相对滞后;不是过多过度,而是相对不足。银行业出现的一些乱象,不是创新本身导致,而是部分金融机构以创新之名行套利之实,扰乱了市场秩序。在具体的文件中,银监会既没有设定新的监管标准,也不对某类业务或某类机构进行限制,更不会停止合理的金融创新。”


不是金融创新过快,更不是金融创新过多过渡,而是相对滞后,相对不足!资产证券化作为我国金融市场上新发展的一个最重要的创新产品,在盘活存量资产和支持经济结构调整等方面具有重要的意义,该业务未来依然是政策鼓励的大方向。

 

既然ABS业务可以继续开展,那围绕着这一创新产品,商业银行可以开展的业务主要有哪些呢?主要有三个方面:发行业务、投资业务和中间业务。先说说“《通知》、《意见》和《要点》”对发行业务的影响吧。

 

发行业务方面,能够操作ABS业务主要有两大市场,银行间和交易所。银行间信贷资产证券化,是最规范的ABS业务,底层资产是行里的信贷资产,包括对公贷款、个人住房抵押贷款、消费贷款、不良贷款等。交易所方面,可以操作的有信托受益权、票据资产等类别。 



问题2:交易所ABS业务会不会受到影响?

 

回答:个人认为,符合条件的银行可以继续开展,有些资产的口径可能会趋严。2018年整治银行业市场乱象工作要点》 8.违规开展表外业务。……以信贷资产或资管产品为基础资产,通过特定目的载体以打包、分层、份额化销售等方式,在银行间市场、证券交易所市场以外的场所发行类资产证券化产品,实现资产非洁净出表并减少资本计提等”。

 

银监会的文件中应该很少提及证券交易所,这次提及是放在“违规开展表外业务”这一块,是否意味着:只要商业银行在不违规的开展表外业务的情况下,通过合规的流程,在交易所市场发行ABS,肯定是可以操作的!并且,银监会也从来没有说不行,只要你好好滴,不要乱来,正常的做业务监管还是支持的!

 

有一条要注意,你想做ABS业务,最起码要取得银监会的资产证券化业务资格才能让你去做。

 

问题3:银登中心业务会有影响吗?(避免不了的拓展问题)

 

回答:银登中心没有任何证券化的产品,我们不能将其与ABS业务混为一谈。我们看一下文件中所提及“银登中心”的地方。《进一步深化整治银行业市场乱象的意见》,“九、形成监管合力。……要充分发挥监管、监察和巡视的综合效应,发挥理财登记托管中心、银行业信贷资产登记流转中心、信托登记公司等机构作用,……,加强同银行业金融机构各协会、机构内审部门和外部审计机构的沟通联动,不断增强监管有效性。”

 

二、发起机构/原始权益人

   

商业银行如果要开展ABS业务,除了之前的常规要求外,“《通知》、《意见》和《要点》”对银行提出更为严格的要求,以“负面清单”的形式进行规范。

 

首先,公司治理不健全,包含股东与股权方面、履职与考评方面和从业资质方面方面,具体如下表。

 

 

其次,违法违规展业,包含未经审批设立机构并展业、违规开展存贷业务等方面,具体如下表所示。

 

 

最后,风险管控不到位(《要点》中称为“案件与风险”)。包含员工管理不到位、内控管理不到位、案件查处不到位。其中“内控管理不到位”对“印章”管理作为进一步规范性要求,如“违反规定或管理不善造成关键印章失窃、遗失或被盗用;违反规定刻制印章、私自携带印章外出或未经审批在办公场所外使用印章等。”

 

三、基础资产

 

1、信贷资产

 

首先,商业银行在银行间市场开展正常类信贷ABS业务需要注意在贷款发放阶段就要遵循国家的宏观调控政策,主要包括两大方面,信贷政策和房地产行业政策。基础资产中如果涉及到两高一剩、平台公司贷款、落后企业、房地产企业贷款等,不是一定不能作为基础资产,如果是违规投放的,一定不能入池!可以和监管做进一步沟通,具体情况如下表所示。

 

 

    2、票据资产

 

其次,商业银行希望在交易所市场开展票据资产ABS业务。在票据业务开展的过程中就需要注意银行承兑汇票业务贸易背景的真实性问题、滚动循环签发问题,以及其他违规问题等。

 

 

《要求》中明确了一点,“违规将票据资产转为资管计划,以投资代替贴现,减少资本计提”。这对于开展票据资产ABS业务的机构要尤为重视!

 

3、信托受益权/委托贷款

 

再次,商业银行希望在交易所市场开展信托受益权ABS业务。资产的来源可以是自营部门、同业部门、资管部门,因此在开展业务的同时,就要考虑到合规性风险,具体的要求如下。

 

 

4、不良资产

 

最后,商业银行想在银行间市场开展不良资产ABS业务。银行若想在银行间通过正规的不良资产ABS处置行里不良资产,要取得银行间资产证券化资格,进而取得不良资产证券化资质,才能去操作。银行在资产质量分类时要严格准守监管要求,不能认为调整分类,更不能将正常类和关注类贷款与不良资产一起打包。具体如下表。

 

 

《要求》中明确,在处置不良资产时,以下操作都是违规的:(1)违规通过重组贷款、虚假盘活、过桥贷款、以贷收贷、签订抽屉协议或回购协议等掩盖资产质量;(2)通过各类资管计划违规转让等方式实现不良资产非洁净出表或虚假出表;(3)利用空壳公司或设立其他平台与关联账户融资承接不良贷款等。


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