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养老目标基金来了,与你息息相关

坤元基金 2019-10-23 16:06:55

经过征求意见后的多次论证和修改,证监会近日正式发布养老目标证券投资基金指引(试行)。业界认为,该指引将有利于发挥公募基金专业理财在居民养老投资中的作用,形成专门进行养老投资的基金产品类别,有利于养老目标基金长期持续健康发展。


证监会新闻发言人高莉说,指引于2017年11月3日至11月18日向社会公开征求意见,并对合理修改建议予以吸收采纳,主要包括完善对养老目标基金的基金管理人的要求,优化基金经理任职条件,强化养老目标基金选择子基金的要求,取消养老目标基金具体费率限定等。


养老目标基金是什么

即以追求养老资产的长期稳健增值为目的,鼓励投资者长期持有,采用成熟的资产配置策略,合理控制投资组合波动风险的公开募集证券投资基金。


推出养老目标公募基金有何意义


证监会表示,当前,制定《指引》并推出“养老目标”基金,具有非常重要的意义和必要性:


一是有利于发挥公募基金专业理财在居民养老投资中的作用。目前,公募基金已经成为我国证券市场最大的专业机构投资者,具有较强的资产管理能力,并取得了良好的历史业绩。公募基金管理人是全国社保基金、企业年金、基本养老等养老资金的重要投资管理人,是我国养老金管理的主力军。


二是有利于形成专门养老投资的基金产品类别,便于投资者识别选择投资。目前,公募基金数量众多,已超过4000只,风格各异,制定《指引》,明确养老基金在投资策略、投资比例等方面的相关安排,有利于形成专门的养老基金产品类别,便于投资者识别选择。


三是有利于养老型基金长期持续健康发展。近年来,行业陆续推出部分养老型基金,基金通过采用稳健的投资策略并控制仓位,多数取得较好收益。总结前期养老型基金的运作经验形成行业标准,有利于养老型基金长期持续健康发展。



此次制定的《指引》看点在哪里


一、养老目标基金采取FOF形式


 养老目标基金应当采用基金中基金形式或中国证监会认可的其他形式运作。


二、养老目标基金应采用资产配置策略

 

鼓励采用成熟稳健的资产配置策略,控制基金下行风险。


三、最短封闭运作周期不短于1年

 

养老目标基金定期开放的封闭运作期或投资者最短持有期限应当不短于1年,并更具运作周期规模权益配置比例,显然更鼓励基金投资者长期持有基金。过往数据显示,持有基金时间越长获得正回报概率越高。


四、主动管理子基金(除商品基金)运作周期不少于2年且规模不低于2亿

 

这一要求也值得投资者关注,对于成立时间短、规模偏小的基金需要谨慎。此前征求意见稿要求子基金运作期限应当不少于 3 年,最近 3 年平均季末基金净资产应当不低于3 亿元,最近 3 年业绩超过业绩比较基准。


五、管理人要求成立满两年+非货币规模200亿元

 

之前征求意见稿中没有对规模有要求,最近三年非货币平均公募规模超过200亿元,符合相关规定的基金公司并不多。去年底大约有56家公司非货币公司超200亿元。


六、基金经理要工作5年以上


养老目标基金承担着管理投资者养老金重担,需要经验丰富的基金经理管理。这也意味着工作5年以上基金经理吃香了,“新手”无法管理养老目标基金。


七、养老目标基金可以设置优惠费率

 

此前征求意见稿中有“养老目标基金的产品费率原则上应不超过同类型产品的 60%”,而正式稿未提及。可能对这块费率活动空间较大,鼓励优惠费率来支持投资者长期投资。


八、养老目标基金需要注意销售适当性

 

非常强调要和投资人年龄、退休日期、收入水平、投资期限等相匹配。


九、其他基金不可以随便使用“养老”,此前不合规的需三个月内修改名称


养老目标基金的宣传推介材料应当明确“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺,并在显著位置使用醒目方式注明产品不保本,可能发生亏损。基金管理人应当对养老目标基金编写专门风险揭示书,并要求投资人以书面或电子形式确认其了解产品特征。养老目标基金风险揭示书中应当包括但不限于基金投资策略、权益类资产配置比例、基金风险特征以及基金管理费、托管费、销售费用等情况。


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文章观点不代表坤元基金观点

文章来源:

中国证券报:《重磅!养老目标公募基金来了:九大重点看过来

中国金融信息网:《养老投资新选择 | 养老目标基金来了!

富国基金:《就问养老基金出台,你有什么好处?


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