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商业银行推进转型创新,着力培育新利润增长点

恒银金融 2020-06-27 14:51:38

  2017年,我国商业银行盈利状况将有所改善,但行业分化将进一步加剧。与此同时,商业银行将持续深入推进转型创新,着力培育新利润增长点。

  2017年我国商业银行经营略有好转,盈利状况将有所改善,但幅度有限,主要驱动力源于净息差的收窄幅度大幅小于2016年,同时不良生成率和信用成本大幅攀升的可能性较低。

  非息收入仍然是支撑净利润增长的重要因素,传统手续费收入增速有所放缓,但投资收益和综合化经营的贡献增加。预计2017年全年上市银行净利润增长2.5%,但行业分化进一步加剧,中小型银行盈利增速相对较快。与此同时,商业银行持续深入推进转型创新,着力培育新利润增长点,在投贷联动、参与PPP、债转股和金融科技等方面积极开展产品、业务和模式创新。

  净利润增速小幅提升

  2016年国内商业银行整体经营情况略好于市场预期,上市银行整体净利润增速预计为1.5%,其中净息差收窄幅度低于预期为首要因素,预计全年净息差收窄30BP,资产质量压力也相对温和。资产配置向投资类资产倾斜,贷款和同业资产占比有所压缩;非息收入对盈利的贡献进一步加大,预计增长17.1%。2017年,我国商业银行依然面临诸多压力,但整体经营情况将优于2016年,预计归属于母公司净利润增长2.5%。净息差、资产减值损失依然是压制行业净利润增长的主要因素,分别贡献-6.5个、-2.9个百分点,但总体呈边际递减的效应。非息收入的提高是净利润增长的主要驱动力,预计贡献净利润增长5.3个百分点。资产规模扩张拉动净利润增长6.6个百分点。成本压降依然是商业银行提升业绩的手段之一,但整体对净利润贡献呈边际递减,预计为0.5个百分点。

  2017年乃至整个“十三五”时期,商业银行将聚焦大零售、大投行、大资管发展来应对压力和挑战。银行将充分利用零售业务逆周期性强的特点,通过大力发展零售业务来提高客户黏性,稳定自身利润中枢。银行将着力发展投行、资管业务来应对信贷需求下降,同时聚焦财富管理,通过给客户提供综合化、个性化的财富管理服务来拓展优化业务结构,拓展非息业务收入。与此同时,成本、风险管理依然是2017年绝大多数银行的重点工作之一。资产获取能力较强、风控水平较高、轻资本化发展的银行将脱颖而出。

  生息资产结构优化

  2017年商业银行生息资产扩张稳中趋缓,资产配置压力依然较大,预计增或达9.5%,略低于2016年。整体来看,资本和MPA监管加强对商业银行整体规模扩张并不会产生过大的压力,但对相对激进的中小银行和表外理财会产生一定负面影响。“资产荒”的压力依然存在,资产端提升配置能力是各家银行提升核心竞争力的关键。在风险收益权衡下,商业银行将不断优化资产结构,投资类资产占比继续增加,贷款和同业资产占比压缩。在总体宽松的负债环境和高收益资产仍较匮乏的情况下,银行将继续加大对投资类资产的配置力度,投资类资产将保持较高增速。其中,债券等金融市场仍是重要的资产配置方向,投资策略有缩短久期的趋势,即增加交易类和可供出售类投资的配置。伴随着票据业务和同业业务监管趋严,以及一些买入返售项目的到期,预计同业资产将进一步收缩,同时存放和拆出同业占比将明显提升。

  贷款结构也将不断优化,2016年整体信贷投向集中于住房按揭、基建项目等低风险或政府隐性背书的领域,国有大行相对更加青睐按揭贷款,其按揭贷款占总贷款的比重显著高于股份制银行和城商行。随着楼市调控政策的落地执行,预计按揭贷款占比将相对收缩。

  2017年,信贷投放将向零售领域的消费信贷,对公领域的基建投资、战略新兴产业倾斜,从而更趋多元化。股份制银行和城商行相较国有大行在资产配置方面更为灵活,表现出相对较高的风险偏好。股份制银行和城商行的整体客户结构继续下沉,小微贷款及消费信贷占比相对较高;高收益的投资类、同业类资产占比相对国有大行较高。预计股份制银行、城商行生息资产增速分别为11%、22%左右,对净利润增速分别贡献2.2个、14.5个百分点。

  净息差收窄幅度明显减小

  2017年商业银行净息差仍将收窄,但幅度较2016年大幅下降。由于贷款重定价的影响已经在2016年内基本释放完毕,加之基准利率进一步下调的可能性也不大,2017年息差收窄幅度将大幅低于2016年。但考虑到以下因素,息差仍会有小幅收窄:当前货币环境趋于紧平衡,总体流动性较2016年有所收紧,银行流动性压力或将增大,活期存款占比已经处在历史高位,负债成本进一步下降的空间有限;直接融资市场发展将继续提高大中型企业的贷款议价能力,债务置换推进对资产收益率的压制仍在,新增贷款利率总体略有下行的可能性较大。预计商业银行2017年净息差收窄12BP。城商行、股份制银行资产结构调整较为灵活,且风险偏好相对五大行较高,这些银行将通过提高其他高收益资产占比在一定程度上缓冲净息差收窄的影响,息差收窄幅度将小于大型银行。

  非息收入保持较快增长

  2017年商业银行非息收入仍将是贡献净利润增长的重要因素,预计贡献净利润增速5.3个百分点。预计非息收入占营业收入比重为31.3%,相较2016年提高1.4个百分点,同比增速在12%左右。其中,手续费佣金增长略有放缓,预计全年保持7.0%的增速;其他非息收入增长较快,预计增速为25%。股份制银行的非利息收入占比最高,其次是国有大行。手续费佣金收入方面,由于监管机构调降银行卡支付手续费的新规于2016年第三季度正式实施,预计对传统的银行卡、支付结算类手续费收入增长有负面效应;而表外理财纳入MPA考核将在一定程度上限制理财规模增长,对理财手续费收入构成负面影响,尤其是对比较激进的中小银行影响更大。但在“一带一路”倡议下,企业“走出去”需求日渐强烈,催生相应的财务咨询、并购咨询等业务需求,预计咨询与顾问费用收入和额度管理费类收入将保持稳步增长;代理类业务(资产托管、委托收付、代卖保险理财等)随着居民财富管理需求和消费需求的持续稳步上升而增长;随着银行加快业务布局调整,投行类业务也将实现快速增长。

  此外,自2016年开始商业银行其他非息收入增长迅速。综合化经营成效显著的国有大行受益于子公司收入增长而表现明显,保险、基金、投行等子公司利润贡献持续增加。股份制银行的投资银行业务、金融市场业务发展较快带动了其投资收入的增长,债券市场的火爆使得股份制银行债券投资类收入增长较快。此外,外汇市场的波动带来的汇兑收益也是拉动商业银行其他业务收入的主要因素。预计2017年其他非息收入仍将保持较快增长,但在高基数下增速略有下降。

  成本管理将继续显效

  成本管理仍将是商业银行2017年重点工作之一,费用支出管理仍将对利润形成一定贡献,但影响相较2016年进一步弱化,下降至0.5%,略低于2016年,费用收入比控制在27%。各家银行在面对市场化竞争压力时主动降低费用开支、优化人资薪酬制度、积极转型发展、提质增效是主要因素。总体来看,我国商业银行对费用支出的管理能力较强,费用收入比逐年下降,但整体下降幅度呈收窄趋势,且对净利润增速的拉动作用也呈递减趋势。国有大行的费用管控渐入瓶颈;股份制银行由于体制机制更加灵活,市场化程度相对更高,相配套的措施更加完善,压降力度较大;城商行受益于利润增长较快,且正处于资产扩展期,成本管控方面尚未完全发力。但中长期来看,我国商业银行费用收入比有温和上升的压力。这是由于“轻型银行”战略导向下,我国商业银行的主营业务对象正在从成本费用节约型的大中型企业贷款业务转向理财、资管、投行等高智力密集度业务。这些因素都将在一定程度上提升商业银行费用支出。

  资产质量保持平稳

  2017 年商业银行资产质量保持平稳,预计将进入不良生成的稳定期。尽管不良贷款规模依旧会上升,但是风险大规模集中暴露的可能性不大,不良率和不良额的增幅均保持稳定,这是行业业绩相对改善的另一重要原因。这主要是因为民营企业的去杠杆已经取得一定的成效,以江浙沪为代表的东部沿海地区的工业企业亏损额累计同比下行趋势明显;国企供给侧改革也在循序渐进推进,同时债转股、不良资产证券化等不良资产创新的处置方法不断落地,有利于化解银行未来的不良压力。不过,银行关注类和逾期类贷款余额依然维持较高的水平,若风险暴露将需要银行投入更多资源进行处置。整体而言,2017年行业信用成本仍将保持在较高的水平。

  按照2017年行业资产减值损失比率较2016年微提0.04%计算,拨备计提将对上市银行利润形成2.9个百分点的负面冲击。五大行的拨备覆盖率下降空间小于城商行和部分股份制银行,且部分银行已经在2016年突破监管红线。一些股份制银行、城商行由于目前拨备水平较高,预计未来计提压力较小,利润有充分缓冲的空间。

  经营模式转型创新加快推进

  2017年商业银行为适应新环境,助力振兴实体经济,将进一步深化改革,加快经营模式转型创新。

  努力把握宏观经济增长机遇,通过积极探索开展投贷联动业务,创新融资方式,优化业务流程,有力支持科技型中小企业发展。商业银行通过投贷联动创新介入高新技术产业有助于新利润增长点的形成、提高信贷资产质量、优化信贷资产结构、发展中间业务和确立自己的特色化定位。但同时,投贷联动业务面临着一系列问题和风险。投贷联动业务难以从根本上改变科创企业风险较大的现状,对商业银行的风险管理能力提出了较大挑战。相关的配套措施还有待明确和完善,投贷时间的错配也会给商业银行带来短期财务压力。

  通过提供贷款和发债、理财资金对接产业基金等多种方式,积极参与和支持PPP发展,为轨道交通、城镇化建设和能源开发等贡献力量。未来商业银行将从“六个创新”着手,研究参与PPP业务合作。创新体制机制,提升PPP业务的重视程度及指导精细度;创新服务思路,提供多元化、全流程的PPP金融服务;创新金融工具,延展PPP项目的融资期限;创新业务筛选流程,提高PPP项目审批效率;创新定价方式,赋予分行更大的灵活性;创新增信方式,形成多维度、操作性强的增信体系。同时,商业银行还多管齐下,增强风险识别能力,积极缓释来自项目自身以及各参与主体方的各类潜在风险。

  按照相关政策指引和要求,积极探索开展债转股。商业银行正在尝试设立专门的子公司,在化解自身不良压力的同时,促进企业尽快走出经营困境。本轮市场化债转股对商业银行的影响程度取决于后者能否在实施过程中掌握主导权。从短期账面影响来看,商业银行对债转股贷款类型的主导权是关键,不良类贷款债转股对商业银行当期利润、不良率及拨备覆盖率等指标的作用优于对正常类或关注类贷款债转股。从实质影响来看,无论实施债转股的贷款是否出售给银行自身所属机构,标的企业质地、债转股定价和操作方案均是实施债转股对银行经营影响程度的决定性因素。

  金融科技在监管的逐步规范中快速发展,市场日益受到重视。通过加快金融科技创新,商业银行不断尝试将大数据、云计算、人工智能和区块链等新技术全面应用于普惠金融、财富管理、支付清算等领域,提升整体运营效率,提升服务实体经济的效能。2017年,我国商业银行在金融科技领域的策略将主要聚焦于以下三个方面:有效融合现有互联网金融平台和产品,推动金融科技加速向纵深发展;强化银行内部对金融科技的跟踪和研究;加强与金融科技公司的交流与合作,提升金融服务黏性、拓展新客群。

  在大数据、互联网金融、移动支付等新型金融技术日益普及的新形势下,商业银行传统的网点营运模式面临着实体网点盈利能力弱化、成本高企、不能满足客户的新需求和技术更新滞后等诸多挑战。未来银行网点将会趋向小型化、智能化和综合化。银行网点转型将有效结合客户的需求布局,对网点功能进行差异化布局,有针对性地提供服务,多元化地布局实体网点的触点和触面,提高网点资源的利用效率,并加强与其他网络渠道的配合和协调,发挥银行各种服务网络渠道的合力。

  表外理财资金运用项目纳入广义信贷将直接推高商业银行广义信贷增速,商业银行要实现宏观审慎评估达标则必然会放慢表外理财业务的增长。表外理财业务整体增速放缓虽然会在一定程度上减少委外投资的资金供给,但出于提高业务整体收益率等因素的考虑,委外业务受重视程度可能进一步提高,委外投资的规模仍有继续增长的动能。政策调整对表内信贷资产影响有限。新的表外业务风险管理指引在进一步完善银行表外业务内涵的同时,对治理架构、银行内部各业务部门的职责分工、风险管理等方面提出了更详细的要求。(本文节选自交通银行金融研究中心有关课题)


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