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史无前例,商业银行可以做股权投资!

众创广场 2019-07-07 02:09:55

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9月14日,银监会主席尚福林在中国银行业协会第七届会员大会二次会议上表示,一些跨行业、跨市场风险及风险传染的隐患值得关注,非法集资风险依然严峻。下一步,银行业应有力打击逃废债,对存在现实或潜在恶意逃废债风险的企业认真做好监测防控工作。

尚福林指出,今年上半年,银行业将五大发展理念作为基本指针,通过信贷、理财、债券投资、信托、租赁等渠道新增资金14万多亿元,盘活存量贷款超过5500亿元,发放专项建设基金约7200亿元。此外,高技术制造业的中长期贷款余额同比增长13.5%,增速比上年末高4.3个百分点。

下一步,银行业要着力支持供给侧结构性改革。

在去产能方面,对长期亏损、失去清偿力和竞争力的“僵尸企业”,制定清晰可行的资产保全计划,稳妥有序推动企业重组整合或退出市场;按照市场化、法治化原则,支持金融资产管理公司、地方资产管理公司对钢铁煤炭等领域骨干企业开展市场化债转股。

在去杠杆方面,通过建立健全债权人委员会制度、联合授信机制、组团联合授信模式,加强信息共享和授信协作,防止企业杠杆率超过合理水平;

在推进投贷联动试点方面,将允许有条件的银行设立子公司从事科技创新创业股权投资,通过并表综合算大账的方式,用投资收益对冲贷款风险损失;

在降低社会融资成本方面,通过管控中间环节降低融资成本,严格控制各类授信证明登记查询等环节,推动有关中间环节合理定价、清减费用。


商业银行可以做股权投资的意义


商业银行被允许从事股权投资业务其实有着诸多重大的意义。


一、从商业银行自身的角度来说


1、有利于银行摆脱经营困境


国有商业银行的业绩普遍出现较大下滑,最新的数据显示国有五大行的利润增速已经不到1%,农行的营收更是出现了历史上首次的负增长。


所以,商业银行被允许参与股权投资市场等于给目前伤痕累累的商业银行们又一个可以大展拳脚的领域。我们知道尽管风投的成功率相对较低,但是只要有一个项目可以成功,那么其回报率一般都是比较惊人的,少则几倍,多则数十倍乃至上百倍,这不但足以弥补失败项目的投资成本,更可以帮助商业银行赢得利润和名声的双丰收。


2、深化金融领域改革


近期我们国家一直在强调开放金融行业给民间资本,所以很多有实力的民营企业不断进入银行、保险、证券的金融行业,在风投领域民营资本更是做的风生水起。相对来说,国有资本的风头似乎完全被民营资本所掩盖。因此允许商业银行进入股权市场可以看作是国有资本进一步参与市场化竞争,深化金融行业改革的重要举措。


二、从中小企业的角度来说


除了商业银行受益以外,还有另外一个主要受益者就是那些初创型高新科技企业。


1、对于初创型的高新企业来说,由于其可以用于抵押的资产相对较少,且在创业初期知识产权尚未形成实际的收入来源,而这些企业的财务状况更是普遍简陋,因此初创企业的借贷条件常常很难满足商业银行对于资产负债等基本贷款资质的审查要求。这就造成很多企业因为缺乏有效的资金支持而倒闭。


2、由于商业银行获得的公司股权比例相对较低,因此商业银行进入股权市场对于中小企业来说还有一个好处就是可以尽量保持原始创业者的持股权,避免因为控股权纷争导致企业发展受到影响。


三、对直接融资领域的有效补充


为 了发展直接融资我们国家也在积极的寻求各种办法,包括加快IPO的速度,进一步审慎思考注册制的推广办法,以及债转股等变向的融资手段。允许在金融领域中 拥有最为广泛资源的商业银行进入股权投资市场,这个信号其实可以反映出国家对于直接融资领域的进一步探索,这也意味着国家在帮助企业降低融资成本的路上又 往前迈了一大步。

注意风险

尽管商业银行进入股权投资的意义十分重大,但是我们也不能忽略由此可能带来的风险。


1、经营风险


商 业银行之前的业务主要还是集中在存贷业务,尽管其他多元化的金融业务商业银行也有涉及,但是规模相对比较小,所以就股权投资领域来说,银行的人才结构和经 营经验都是相对比较匮乏的。而风险投资领域对于行业的前瞻性,行业前景的判断性,甚至创业者的人性品质的鉴别能力都有着极高的要求。所以预计银行刚刚进入 风投领域会付出一定的学习成本,在这个过程中我们要注意由此带给银行的经营风险。


2、监管风险


商业银行从事股权投资可以看作是一次银行跨界经营的行为,尽管这符合目前金融行业存在的混业经营趋势,但是对于我们目前仍然处于“一行三会”分业管理的监管体制来说可能又会是一次考验。监管者在这里可能既要避免出现监管的空白地带,又要注意商业银行进入股权投资可能出现的利益输送等道德风险。


同时由于风投领域普遍存在激励制度,而商业银行的属性主要以国有为主,那么在实施激励机制时就要避免国家资产流入个人的口袋。


3、预防潜在的金融风险


由于商业银行的资金规模庞大以及其在我们国家金融体系中的核心地位,即使使用自有资金也必须把商业银行可用于股权投资的资金比例限定在一定的范围内(毕竟股权投资的风险高),同时设立与投资比例相适应的风控指标,避免出现局部的系统风险。


以台湾地区为例,1996年允许商业银行在实收资本总额5%的范围内投资创投项目。


除了采取有针对性的投资风控以外,由于股权投资项目期限相对来说是比较长的,所以还要避免投资资金的长短期错配。


4、防止投资泡沫


和 去年的股票市场一样,在新兴产业领域也存在着巨大的估值泡沫,随着股灾的发生,众多新兴产业资本也陷入了资本寒冬,这种大起大落的现象对于我们新兴科技领 域的发展其实并不是好事。这次允许资金量极大的商业银行进入股权投资市场,担心可能又会出现资金充斥下的估值泡沫现象,所以希望有关银行投资部门和监管者 能够防患于未然避免估值泡沫的发生。

来源:金融行业内参


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