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又一家农商行上市!九台农商行成功登陆H股

农村金融时报 2019-10-27 14:55:01

1月12日,吉林九台农商银行在港交所主板挂牌。开盘之后,九台农商银行股价呈现向上波动态势,盘中最高摸至4.94港元,涨幅达到8.33%。

继重庆农商行之后,港交所1月12日又迎来一家中资农商行。

1月12日,吉林九台农商银行在港交所主板挂牌,代码为06122.HK。其开盘价为4.65港元,较11日公布H股发售定价4.56港元,高出1.97%。开盘之后,九台农商银行股价呈现向上波动态势,盘中最高摸至4.94港元,涨幅达到8.33%。

对于股价走势,九台农商银行董事长高兵表示“非常有信心”。高兵同时称,此次公司在香港上市注入雄厚资本,拓展发展空间,未来将审慎使用募集资金,创建国内一流标杆农商行。

根据1月11日九台农商银行发布的招股结果,香港公开发售获0.09倍超额认购,国际发售获轻微超额认购。扣除相关费用以及超额配股权未行使,九台农商银行将收取的全球发售所得款项净额约为25.52亿港元。


农商行上市 大资本时代下的战略选择

作为位列大型银行、股份制银行之后的我国商业银行第三梯队,截至2016年11月末,全国农村金融机构总资产已达297856亿元,比上年同期增长16.1%,占银行业金融机构比重为13.4%。其中,农村商业银行数量已超过1000家。

按照国务院深化农村信用社改革试点工作的部署,监管部门自2003年以来推进农村商业银行组建,已累计处置不良资产和弥补亏损挂账2756亿元,成功处置了160家历史遗留的高风险机构。根据银监会此前发布的数据,截至2016年3月末,农村商业银行数量占农合机构的44.4%,资本、资产和利润分别占农合机构的66.7%、63%和70.5%。改制后涌现出一批定位“三农”、财务健康、内控严密、治理有效、服务优质的农村商业银行。

截至2016年三季度末,农村商业银行资本充足率13.14%,拨备覆盖率183.92%,资产利润率1.13%,不良贷款率2.74%,经营实力大大增强,抵御风险和服务“三农”能力也获得大幅提高。与此同时,全面放开民间资本投资地域限制,持续放宽并购重组高风险机构准入政策后,农村商业银行还通过改制和增资扩股引进了大量民间资本。截至2016年3月末,引进民间资本总额达到4604亿元,民间资本占总股本比例达到83%。

随着农村商业银行股权结构不断优化、经营规模逐步扩大,其对资本金补充的需求也日益加大。据不完全统计,目前超过20家农商行正在筹备上市事宜,上市地选择覆盖A股、H股和新三板。截至2016年末,已有五家农商行成功登陆A股。对此,监管部门也一直持积极态度,并表示将充分尊重农村中小金融机构的意愿,一如既往地积极鼓励和支持符合条件的农村中小金融机构公开上市。这或许意味着,农商行IPO大潮已经到来。

继重庆农商行2010年12月16日“赴港”挂牌上市后,此次九台农商行打响了农商行H股上市的第二枪。作为专注为“三农”及中小微企业服务的农村商业银行,九台农商行近年来在业务产品、服务模式、人才培养等领域不断探索创新发展的路径,是全国农商银行系统中的标杆银行。其成功登陆H股,对于广大农村中小金融机构创新转型及谋求上市无疑是重大鼓舞。

战略性并购重组及跨区域经营发展

九台农商行是中国银监会批准设立的中国东北首家农商行,主要经营包括公司银行业务、零售银行业务及资金业务在内的三大业务,通过收购农村信用合作社及农村合作银行,并将其改组为农商银行以及发起设立及收购村镇银行,构建起了立足吉林省、辐射京津冀经济圈、长江经济带和珠三角经济带的战略布局。截至2016年6月30日,九台农商行在全国10个省及直辖市设有353个营业网点。

通过不断的并购及内生增长,九台农商行的规模迅速膨胀。公开信息显示,2013年至2015年,该行按合并基准的集团总资产、净资产、净利润的年复合增长率分别达到了60.4%、59.2%、60.8%,高于内地及香港上市的内地商业银行的同期平均年复合增长率。截至2016年6月末,该行按合并基准的集团总资产达到1599.66亿元。2015年和2016上半年,集团的净利润分别为14亿元和10.3亿元,平均总资产收益率和平均权益回报率在2016年上半年分别为1.37%和16.98%。

此外,跨区域经营使得近年来九台农商行及其子公司来自吉林省以外地区的营业收入不断提升,分别自2013年的1.56亿元增至2015年的4.08亿元以及截至2016年6月30日的2.13亿元。

而对于市场关注的资产质量情况,根据该行披露的截至2013、2014及2015年12月31日以及2016年6月30日数据,按合并基准的不良贷款率分别为1.26%、1.19%、1.42%及1.57%。拨备覆盖率分别为220.09%、233.40%、206.86%及198.18%。尽管不良贷款余额和比率有上升趋势,但与同期商业银行总体数据相比,九台农商行及集团近几年的不良贷款率仍优于市场平均水平。

多元化业务模式与特色金融服务

九台农商行在招股说明书中表示,顺应中国经济新常态和利率市场化的宏观经济政策变化趋势,以业务结构的均衡性、效益增加的连续性和创新发展的可持续性为出发点,构建了多元化的业务模式。包括不断推出创新金融工具充实资本并优化杠杆,包括次级债、二级资本债、同业存款、同业存单和资产支持证券。此外,九台农商行作为全国首批获淮开展资产证券化业务的6家农商银行之一,于2014年9月发行首支信贷资产支持证券,是中国东北首家和全国第二家发行信贷资产支持证券的农商行。

在拓展多元化业务模式方面,九台农商行开展同业存款、同业拆借以及银行间市场的正回购和逆回购交易,并参与全国银行间票据转贴现业务。2012年11月,九台农商行获得外汇业务营业执照。

值得一提的是,九台区是吉林省唯一获准开展农民住房财产权抵押贷款业务的试点地区,九台农商行则是吉林省唯一开展农民住房财产权抵押贷款业务的商业银行。向客户提供以农民住房、土地承包经营权、林权为抵押的贷款产品“融资宝”,于2011年荣获中国银监会颁发的“全国银行业金融机构小微企业金融特色产品”称号。

作为中国东北首家农商行,2013年及2015年,九台农商行被中国银监会评定为“全国农村商业银行标杆银行”。并获得中国银行业协会公布的2016年度商业银行稳健发展能力“陀螺”评价体系(农村商业银行)第二名。

来源|《金融时报》

本期执行主编|张艺良 编辑制作|张缘成


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